安东尼·波顿：“我对中国市场仍乐观”

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搬到香港管理一家中国主题基金近一年后，我惊讶地发现市场氛围发生了变化。投资者似乎无法同时保持多种想法:对通胀、汇率问题、紧张局势和政治不确定性的担忧取代了对中国增长故事的热情。

市场的担忧从来不是完全没有根据的，但在重新评估了整个市场和中国的看涨情绪后，我仍然不准备放弃我的乐观情绪。

自去年10月以来，中国人民银行连续三次上调贷款利率，凸显了投资者的以下担忧:信贷增长过快和高通胀。我预计今年信贷增长将放缓，但这不会阻止它相对于发达国家保持强劲的增长趋势。

包括中国在内的所有新兴市场都将不得不习惯高结构性通胀，但有一点不应该被忘记:中国政府在控制价格方面比其他新兴市场拥有更大的权力，而且它确实做到了。

第二个担心是坏账。我主要关心的是地方政府层面。但是，中央政府缓解这个问题有很多办法——将资金从中央政府转移到地方政府，改变地方政府的融资渠道，比如通过房产税而不是卖地。

在mainland China，更重要的问题是划时代变革带来的社会挑战:当实现从制造业到服务业的经济转型时，将面临个人和家庭的再培训和干扰。有些新工作会出现，有些会消失。目前，新中产阶级对新拥有的汽车、消费品和公寓感到满意。(安东尼·波顿，富达国际基金投资经理)

信息:安东尼·波顿英文名:安东尼·波顿

生于1950年3月7日，是英国最著名的基金经理和投资人。

如何将1979年的10万英镑变成2007年的1470万英镑？

方法有很多。其中之一就是买基金，一直持有。

投资太简单了，但背后是安东尼波顿的辛勤工作。在英国和欧洲的基金管理领域，波顿过去30年的出色表现仍然无人能及。

博登在业内被称为“欧洲的彼得·林奇”，是富达国际有限公司的董事总经理和高级投资经理。他管理的富达特殊情况基金过去30年的年收益率高达20.3%，远高于同期英国基准股指7.7%的增速。这一成就保持了任何信托基金或开放式投资公司的最佳记录。

可以被列为“欧洲最佳投资者”的人可能很多，但争议可能更多。然而，58岁的伯顿一直是投资界和基金经理的宠儿。他不仅被认为是近30年来英国乃至欧洲最成功的基金经理，还被《泰晤士报》评选为今年历史十大投资大师之一，仅次于格雷厄姆和巴菲特。原因只有一个——表现为王。

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