廖理：鼓励创投更多地去投资早期的企业

本篇文章703字，读完约2分钟

廖立赵胜男财经网站照片

财经网站1月22日今天下午，清华经济管理学院教授廖立在清华第九届emba毕业论坛上发表演讲，称上市前过度资金追逐公司必然带来泡沫。因此，鼓励风险资本家更多地投资于早期企业，并在早期识别一些新的商业模式。

目前创业板的高发行价、高市盈率、超募资金等都引起了一些担忧。市盈率高与发行价高有关。“高额的超募资金让人质疑你的资金使用情况，这很正常。但是我们要问为什么会有这样的三高。我们对首批28家创业板上市公司进行了统计。首批创业板上市公司中，28家公司中有23家进行了风险投资。从投资到提款平均天数714天，回报8倍。那么，就像很多风险投资传递这样一个信息，就是从第一批28家创业板上市公司，平均不到两年就可以推出，回报极高。这种信息有一定的误导性。让很多没有进入风险投资行业的企业和人觉得这钱好赚，回报很高。因此，这种情况在国内风险投资市场已经出现。太多的钱去追上市前的项目，不经意间推高了上市前的估值，使得风险投资的入门价格非常高，发行价肯定很高，这样的情况并不好。我们鼓励风险资本在早期阶段加大投资。随着上市前公司的逐步上市，其中一些没有上市，市场将迫使更多的风险投资家做更多的专业工作。随着专业化程度越来越高，他们会把精力集中在自己更关心的一些行业，会在企业发展的早期阶段进行干预。由于他们干预更高的价格，时机更早，这将降低整个价格，间接导致更低的发行价格。因此，从这个角度来看，我们，只有这样，我们才能真正帮助中国企业的发展。如果每个人都蜂拥而至，所有的资金都涌向上市前的企业，必然会造成太多的资金去追太少的项目，造成一些泡沫。

相关主题:

第三届清华大学中国企业家训练营