电子商务泡沫持续膨胀 马云称一两年内将破裂

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马云的判断是，一两年内，无论是国际市场还是国内市场，b2c电商投资的泡沫都会破灭。

有点悲观吧？

游资使得中国电子(报价、信息、评论)业务市场的投资和发展如火如荼。巨额的资金肯定会让互联网投资出现泡沫，所以互联网投资现在已经进入泡沫中期，这让马云的预测显得很有可能。

美国银行家不会放弃合理利用廉价资金的机会。大量廉价美元要么投资美国的互联网经济，特别是社交网络和电子商务，要么流向海外。其中包括广受青睐的中国和新兴市场。

马云认为:“这次b2c投资泡沫不亚于2000年的互联网泡沫。”知名风险投资机构华兴资本(Huaxing Capital)首席执行官包凡认为，本轮美国投资的巅峰是facebook等社交网站的上市。

当投资银行高盛(Goldman Sachs)加入facebook融资游戏时，facebook离上市已经很近了。2011年1月，高盛投资4.5亿美元，dst投资5000万美元。这也使得facebook的估值达到创纪录的500亿美元。如果facebook在两年内估值达到1000亿美元，一种可能性是，日益富裕的中国投资者将是这轮美国股市泡沫的最后一批支付者。

但问题是，中国投资者对美股都保持一个原则:持有，很多中国投资者都是闲置的个人基金，基本没有风险。

还有一种可能性不是不存在——美国实体经济两年后会好转，加上中国富裕投资者的新注资，美国股市的泡沫怎么破？也许它会掉下来。

我们来试着分析一下中美股票投资者会不会遇到问题。

如果中国的资本(市场、信息、评论)市场出现问题，那一定是中国货币政策的变化造成的，并由于实体经济的恶化而进一步恶化。

多次被海外资本大鳄洗劫的中国资本市场，正在慢慢变得更聪明但更大胆。

勇气意味着中国资本在中国没有合适的投资方向，除了热钱炒蒜炒庄稼，大量资本转向海外资本市场和国内互联网市场。很多企业甚至设立了专门的投资部门，投资收益大于经营收益。越来越多的企业投资建设了自己的10亿元规模的电子商务网站。

不止一个风险投资家在微博上抱怨互联网公司的要价太离谱，很多新资金根本不调查被投资企业就会被释放。所以，如果这一轮vc不投，下次价格会大幅上涨或者失去机会。

当整个市场都在呼吁不缺钱的时候，当企业家每一次资本盛宴都失去理智的时候，就是泡沫膨胀的时候。如果不出意外，中国的货币政策将在过去两年继续保持压制性宽松政策，有望成功保护本轮投资泡沫不安全增长。除非政府突然收紧货币政策，否则这个泡沫会提前破裂。

这样的话，问题很可能在两年后出现。如果货币政策发生变化，无论是宽松还是紧缩，都有可能导致资产泡沫被刺破或吹散。那么吸引了大量资金和最夸张估值的b2c电商企业将首当其冲，国际基金适时推波助澜或落井下石。

这是蝴蝶的翅膀，也是市场的规律，这是必然的，也是最终会发生的。

唯一让我们高兴的是，中国仍然是世界上最有潜力的内需市场。即使一个泡沫破裂，也只会让中国企业和资本市场的发展更加良性，也会让下一个泡沫再次成长。