郭田勇:多渠道融资 跳出股市为银行输血怪圈

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日前，中央财经大学金融学院教授郭田勇发表了一篇名为《银行跳出股市输血怪圈》的博客。文章指出，在单一盈利模式下，银行不发展就落后是共识。然而，大银行在从股市补充弹药后，有信心和动力放贷。这在客观上加剧了银行直接融资和间接融资的不协调，似乎是一个怪圈。

郭田勇认为，随着货币政策的逐步收紧和监管要求的提高，自2008年以来一直加大放贷力度的商业银行面临着紧迫的资本充足率问题，再融资已成为银行摆脱资本短缺困境的必然选择。

究其根本原因。他认为，中国的银行在创新能力和运营效率方面与国际先进银行仍有很大差距，发展模式仍相对粗放和低效。在可预见的未来，利息收入仍将是中国银行最重要的盈利模式。这就决定了在存贷款利息由央行控制的前提下，扩大信贷供给成为银行的利润保证。

郭田勇表示，如今商业银行补充资本的渠道不仅限于二级市场，还应探索多渠道的资本补充渠道。一方面可以尝试多考虑发行次级长期债券补充二级资本，发行混合资本工具，实施资产证券化或资产出售。另一方面，在业务结构上，要大力发展风险权重较低、资金占用较少、综合收益较高的业务，中介业务首当其冲。它从根本上改变了目前高扩张、高消费的商业模式，调整业务结构，进行战略转型，从而彻底改变了银行规模扩张和资本约束的困境。