周小川：可考虑允许地方政府发行市政债

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目前中国城市化率47%，未来将以每年1%的速度增长。然而，快速的城市化要求政府投资建设大量的基础设施，这使得空政府的融资压力巨大。

针对这种情况，中国人民银行行长周小川在4月18日晚的清华高端金融论坛上提出了一项建议，可以考虑允许地方政府发行市政债券，然后征收新的房产税，这将有助于缓解地方政府城市化的融资困难。

周小川表示，国际金融危机爆发后，中央政府认为加快城镇化是应对危机的重要手段之一，允许地方政府通过融资平台筹集建设资金。“地方融资平台实际上是变相的市政债务，但由于种种原因，地方政府的债务风险正在积累。”他说。

周小川认为，直接允许地方政府发行市政债券可能更好，因为金融市场可以对债券进行定价和风险评估，导致不同城市的债券价格不同，形成不同的约束力和评级，有利于防范风险，形成激励机制。

周小川说，目前，中国非常接近这种做法，中央政府已经取代地方政府发行债券，NPC财经委员会和学术界正在讨论市政债券。

另外，目前上海、深圳、重庆等地正在实施房产税试点，周小川认为这也是一个很好的模式，但周小川本人更倾向于使用房产税的概念，他认为这部分税收资金与市政债券相匹配，会使地方政府的融资更有效率，有助于减轻地方融资负担。“单独使用这些工具中的任何一种都不能达到这种效果。”周小川说。

周小川还表示，一些公共设施(如收费公路)采用“用户收费”模式，实际上有利于保证地方政府的偿债能力，从而降低地方债务风险，进一步方便地方政府融资。

“那些100%依赖用户付费的措施还可以存在，因为这些措施设计了未来还本付息的渠道，而其他不合格的(无法承担用户付费的)应该转换成某种金融市场。使这些资产更加可靠的混合工具。”周小川说。