诺奖得主马斯金：银行外部性是金融危机根本

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自金融危机爆发以来，对其原因有许多解释，但大多集中在恐慌和贪婪上。4月23日，在清华大学经济管理学院举办的emba、edp百年校庆校友返校高端论坛上，诺贝尔奖获得者马斯金教授就金融危机的成因及对策发表了演讲。他认为，恐慌和贪婪不是金融危机爆发的重要原因，银行外部性缺乏内部化是危机的根源。

马斯金教授因“奠定机构设计理论基础”获得2007年诺贝尔经济学奖，被认为是当今世界上最受尊敬的经济学家之一。

他认为，金融危机的主要因素是银行的外部性和道德影响，政府对银行的援助会增加银行承担风险的动机。

以“金融危机的原因及对策”为主题，马斯金从三个方面进行了阐述:一、为什么信贷市场会出现多次危机，而不是其他市场。第二，为什么信贷市场危机后要求我国政府干预，而其他市场危机可能不需要。三是如何在信贷市场提前预测，规避金融危机。

马斯金认为，信贷市场由于其基本特征，比其他市场更容易发生危机。首先，信贷市场相当于整个经济的血液，与其他所有市场都有关联；二是信贷市场小扰动会放大；第三，信贷市场缺乏自我修正能力。

信贷市场具有外部性，银行没有将这种外部性内部化。如果一个市场存在过度的外部性，一般来说，这个市场没有自我修正的机制，也就是说需要政府干预。一般来说，干预信贷市场有两种方式。第一种方式是危机爆发后弥补危机，另一种方式是危机前防患于未然。