【财讯】万达商业成功私有化 靓丽业绩开启回归A股之路

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8月15日，电在今天举行的万达商业临时股东大会和h股级股东大会上，万达商业私有化方案获得了许多股东的赞成票。 至此，这个香港股票市场历史上最大的私有化交易正式落地。 然后，万达商业的a股回归之路也再次爆发了资本市场的无限思绪。
年12月23日发售的万达商业( 03699 )于今年3月30日发表私有化公告，5月末宣布私有化价格为52.8港元，比48港元发行价格溢价高10%，比8月12日收盘价高51.2

根据计划，9月13日是万达商业h股交易的最后一天，9月20日从h股退市。

万达商业私有化之路可以说是一波三折。 早期得到了第一、第二大股东科威特投资局和中国生命体的支持，但总持股比例超过10%的贝莱达和荷兰apg基金对私有化方案感到担心。

解体者说，方案最终通过，与万达提出的比较合理的私有化价格有关，大股东和两股东的支持也成为成功私有化退市的重要砝码。 上市仅15个月就选择退出香港市场，“被严重低估”是让万达下定决心做生意的最重要原因。

万达集团理事长王健林公开表示，万达的商业市场价格低于净资产，令人无法忍受。 他说:“一张一张地赚得很开心。 唯一的一张，跟着我的朋友丢了钱。 这是非常重要的事情，对不起我的朋友和股东”。

数据显示，在私有化公布之前，万达商业股价在31.1港元至78港元之间，考虑到去年年报公布的每股业绩6.62元、每股红利1.05元人民币等，对于a股，万达商业在港股市场被低估 相反，在a股上市的万达院线，自上市以来连续10人停止上涨，截止到8月12日收盘价为69.52元，比发行价格的21.35元高出约2.6倍，股价收益率达到44.56。

与股价被低估相反，万达商业是稳步上升的经营业绩。 从最近发表的万达商业半年报来看，万达商业上半年整体合同收入为643.6亿元，完成了上半年计划的106.6%。 租金收入84.8亿元，租金征收率100%； 上半年计划的101.2%和去年同期相比增加了27%。 万达广场上半年总客流量为11.08亿人，比上年增加18.5%。

另外，去年年初提出向服务型公司转型的万达集团，年加快了“轻资产”的转型，主要内涵是从销售型房地产企业向拥有型房地产企业的转型。

外界推测，有着美丽业绩和变革成果从港股退市的万达商业也许能在a股找到合理评价的更好归宿。 对此，万达副总裁兼财务负责人刘朝晖在去年8月的中期业绩会上表示，关于回归a股的议案，企业将于去年8月18日召开股东大会，内地股东以全票通过，香港h股也以99%以上通过。

万达的考虑首先是在a股，利用两个资本市场，有助于企业的许多融资渠道和经营的迅速发展。其次，业务重点在内地，在内地有非常高的认识度，投资者也想看到万达商业在a股上市。

数据显示，在万达商业的总股东资本中，人民币股约占86%，港元股仅占14%。 换句话说，港股上市时，万达为了将来登陆a股“留下了退路”。