刘满平：多重外部变数考验中国的经济抗压力

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从长远来看，日本地震和利比亚战争将影响中国经济增长的外部环境、宏观调控政策的实施、部分商品的供求、资源配置等。与外国直接投资业务的大量损失相比，进口通胀压力的增加应该是一个更为紧迫的问题。本来，今年中国经济面临着极其复杂的形势，但现在又增加了外部的不确定性，形势不允许我们犯任何错误。

进入新世纪后，全球经济一体化进程明显加快，自然环境持续恶化，经济、社会、自然和人之间的不和谐因素增多，一些地区形势动荡，世界上灾难性和突发性事件频发。今年至今不到三个月，接连发生了两起重大事件:日本地震和利比亚战争。

信息化、网络化时代，一个国家或地区发生灾难性、突发性事件，在信息传播的蝴蝶效应下，会迅速影响到其他地区乃至全世界。从表面上看，日本地震和利比亚战争并没有对中国的经济增长和社会发展形成很大的障碍，但从深层次和长期来看，它们会影响中国经济增长的外部环境、宏观调控政策的实施、一些商品的供求、资源的配置等。，甚至影响社会稳定、生产生活水平，与人们的心理和经济社会发展密切相关。

最值得注意的是中国对外直接投资业务的大幅亏损。据我们所知，我们在日本的投资对象，无论是汽车、电子、房地产还是不良贷款，都在地震海啸中遭受了损失。至少一些国内公司，如美达、尹仲羊绒和东软集团，表示他们在日本的业务受到了一定程度的影响。国有资产监督管理委员会表示，利比亚13家央企的项目已全部暂停，这些投资主要集中在基础设施和电信领域。中冶、中建四大央企上市公司发布公告，利比亚停牌累计合同金额达410.35亿元。

世界银行预测，这场灾难给日本带来的损失可能在1220亿至2350亿美元之间，相当于日本国内生产总值的2.5%至4%。泰国、越南、印尼、菲律宾等亚洲发展中国家出口增长将下降1.5%，部分国家经济增长也将放缓。利比亚战争的影响主要体现在国际石油供应上。利比亚石油日产量160万桶，石油出口量约130万桶，其中85%以上出口欧洲。2010年，中国从利比亚进口了700多万吨原油，约占原油进口的3%。利比亚局势动荡以来，国际油价从80多美元上涨到100多美元。利比亚战争爆发后，该国石油产量完全中断，随时可能出现新的危机，这将对原油市场形成强大的投机力量，严重威胁全球经济复苏。

为了稳定地震后的金融市场，满足金融机构不断上升的资金需求，日本央行连续几天向金融市场注入数千亿日元，并与多个国家进行汇率干预，净投资较多。如此大规模的注资不仅会使日本目前的金融形势恶化，从长远来看还会影响日元汇率。日本有长期的低利率政策，世界上有大量的私募基金套利交易。如今，由于危机期间对补充流动性的强烈需求，大量在海外进行“逃息交易”的机构资金迅速回流日本，导致日元瞬间大幅升值，影响了美元和人民币的汇率，影响了全球金融市场的稳定。此外，随着美国经济复苏步伐的加快，世界原本期待美国逐步退出量化宽松政策，与世界其他国家共同抵御通胀。但在危机下，美国和日本同时实施量化宽松政策，都在快速向金融机构注资。这对在巨大通胀压力下艰难复苏的世界经济无疑是雪上加霜，尤其是像中国这样不断推出紧缩政策以对抗通胀的新兴国家。

最紧迫的问题是，中国进口通胀压力加大，通胀形势变得更加复杂。

日本是世界上最重要的工业制造国之一，在全球产业链中发挥着重要作用。此次自然灾害造成的钢铁、汽车、芯片等暂时停产，将严重影响分布在世界各地的相关产业的生产。日本与中国有着密切的工业联系，中国的大部分高科技产品，如精密仪器、仪表和芯片，都是从日本购买的。日本生产中断直接影响到国内相关企业的正常运转，部分企业将被迫停产。消化库存后，价格会上涨。

利比亚战争减少了全球石油市场供应，日本地震引发核泄漏，引发全球对核电行业的重新审视。为了减少全球变暖，世界已经认识到低碳战略，大力发展“清洁能源”。但一旦核电危机来临，不承认的国家将继续使用化学矿物作为原料生产能源，全球对原油的依赖将大幅增加，国际油价将进一步上涨。中国作为原油进口大国，未来必然会加大对ppi的压力，进而转向cpi压力。

过去的经验表明，每当灾害和紧急情况发生时，人们都会自发地采取预防措施来保护自己，例如增加他们应对灾害和紧急情况的知识，购买能够预防灾害和紧急情况或其产量可能因事件而下降的货物，以及储存某些生活必需品。如果这些现象集中起来，可能会改变一些地区和商品的供求格局，增加价格波动的不确定性，甚至出现“抢购”、“涨价”。无论是2003年非典时期，还是2008年汶川地震，都有过这样的经历。上周，中国部分地区抢购食盐等所谓的防辐射产品，原因是担心日本核泄漏扩散到中国，受谣言影响。利比亚战争爆发后，国际油价上涨，使得国内成品油价格上涨预期更加强烈，部分地区也出现排队加油现象。

价格总是最直接、最准确地反映市场供求和预期。因此，一旦发生灾难性和突发性事件，人们的消费心理和行为模式就会发生调整，相关商品的价格就会波动，市场预期也会随之发生变化。这种预期变化包括价格预期的上升或下降，也可能被削弱，甚至是从看涨到看跌，或者从看跌到看涨的直接变化。通常，这种预期的变化会影响未来实际的价格变化，进而影响经济的平稳运行。但是，不同的灾害和突发事件对不同的商品价格产生不同的影响，会增加价格波动的不确定性，进一步增加稳定价格的难度。

本来，今年中国经济面临着极其复杂的形势，但现在增加了更多的外部不确定性，形势不容我们犯任何错误。