洪崎：民生民企贷款增三成平台贷款无不良

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3月28日，民生银行(600016)解释了3月25日发布的2010年年报。

年报显示，2010年民生银行实现净利润176.88亿元，同比增长46.09%；营业收入547.68亿元，同比增长30.21%，其中净利息收入458.73亿元，同比增长42.29%，净息差从2009年的2.59%上升至2.94%。

民生银行行长齐宏表示，2010年，货币政策转向稳健，资金整体价格上涨，两次加息导致银行业资产收益率水平上升。此外，民生银行综合议价能力增强，小微企业贷款等战略业务占比增加，导致民生银行净息差提高35个基点。

2011年，“民营企业银行”、“小微企业银行”、“高端客户银行”三大战略业务仍将是民生银行的业务发展重点。但由于占70%以上的利差收入仍然是民生银行的主要利润来源，由于宏观调控贷款总规模下降，今年新增贷款将少于2010年，贷款增速可能会下降。

增加中小企业贷款

年报显示，截至报告期末，民生银行总资产达到18237.37亿元，比上年末增加3973.45亿元，增幅27.86%。其中，贷款和垫款总额10575.71亿元，同比增长19.77%；客户存款总额14169.39亿元，同比增长25.62%。

业务结构方面，截至报告期末，民生银行企业贷款余额(含贴现)7761.87亿元，比上年末增加580.65亿元，增幅8.09%；公司一般贷款余额7505.01亿元，同比增长11.16%。其中，民营企业一般贷款余额3886.35亿元，比上年末增长34.58%。

2009年，民生银行正式推出“商业贷款链接”业务，自将小微企业贷款作为战略转型的重要举措以来，小微企业取得了快速发展。

去年民生银行零售贷款达到2614.53亿元，同比增长75.32%。其中，商业贷款贡献1589.86亿元，比上年末增加1141.77亿元，增长254.81%。小微企业和民营企业贷款占民生银行贷款的一半以上。

但民生银行管理层表示，由于基数增加，2011年公司虽然会加大商业贷款力度，但增速会下降。据这位人士透露，民生银行分行的贷款业务几乎都是为了拓展“商业贷款环节”。

民生银行副行长毛晓峰表示，目前小微企业集中在服装、电子、食品、餐饮、高端白酒、家居装饰等行业，以及具有地方特色的行业。考虑到小微企业风险较高，未来将更多关注现金流最充裕的零售终端市场和内需强劲的消费品行业。

没有不良平台贷款

虽然房地产调控贯穿2010年全年，但去年民生银行企业贷款和垫款总额中房地产贷款占比仍排在第二位，仅比制造业低一个百分点。

根据年报披露，民生银行房地产贷款1294.24亿元，占企业贷款和垫款的13.51%，比去年同期的1037.13亿元增长11.75%，分别增长257.11亿元和1.76个百分点。

对此，民生银行管理层解释称，从2007年开始，民生银行在总行房地产部的统一管理下，收取所有房地产贷款，并进行统一风险管控。2009年后，民生开始将房地产贷款调整到二三线城市市区，泡沫少，基本没有滞销风险。

然而，齐宏仍表示，近年来，民生房地产贷款比重逐年下降。

关于地方融资平台贷款的解读，民生银行管理层表示，截至2010年底，民生银行平台贷款余额为1972亿元，占比超过18%，其中61%按商业贷款运营，不作为政府融资平台贷款处理，仅剩下700亿元由融资平台管理。

“其中88%是全保，只有11%是半保和非保和纯信用担保。”此外，由于民生银行网点大多位于发达地区，且当地政府财政状况相对较强，“到目前为止，我们的政府融资平台贷款一点也不差”。

根据年报披露的几项关键指标，民生银行资本充足率和核心资本充足率分别为10.44%和8.07%；不良贷款余额73.39亿元，比上年末减少5800万元；不良贷款率为0.69%，比上年末下降0.15个百分点；拨备覆盖率270.45%，比上年末提高64.41个百分点。

民生银行表示，去年民生银行资本充足率从年初的10.89%降至10.44%，年资本消耗为0.39%，低于2009年。为了满足监管要求，民生银行日前两次宣布再融资计划。毛晓峰表示，新的融资方案正在等待股东大会的审议。

光大证券分析师沈伟(601788)认为，新融资方案实施后，预计民生银行资本充足率将提高约2.2个百分点。