65亿注资民生银行 史玉柱自曝失去再投资能力

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在不到一年半的时间里，民生银行(报价、信息、评论)第三次向资本市场伸出援手，新发布的215亿元私募可谓喜忧参半。

就管理层而言，这将使银行在未来三年内不再遭受资本充足率不足的困扰；对于参与私募的7位新老股东来说，每股4.57元的价格并不是一笔好交易；但对于大量未参与定增的中小股东来说，低价增发方案令人失望。

1月12日，民生银行董事长董文标表示，“如果没有融资，该行2011年不会开门”。

215亿元的涨幅谁对谁错，幕后有什么惊心动魄的故事？

管理层:需要再融资

这种增长可谓快如闪电。15日，一位参与定向增发的股东向记者承认，"通知我们定向增发的消息既紧急又突然。"

但是银行管理层有所隐瞒，不稳定的资本充足率使得再融资非常必要。截至2010年第三季度末，民生资本和核心资本的资本充足率分别仅为10.81%和8.34%。

根据中信证券(600030)的研究报告，考虑到该行2011年预计仍有近1500亿元的贷款增长，如果不补充核心资本，该指标今年将低于8%。

按照银监会的监管思路，中国版巴塞尔协议III即将在2011年落地。监管部门会将银行分为系统重要银行和非系统重要银行两类，资本充足率监管标准分别为11.5%和10.5%；2010年底，银监会还强调，银行要加大平台贷款的风险权重。

央行准备的差别准备金动态调整机制也将出台，要求银行贷款增速与自身资本充足率相匹配。资本不足的银行如果过度放贷，将面临“惩罚”。

与之前“a+h”配股的市场预期不同，民生银行再融资采取了与浦发银行(60万)、华夏银行(60万15)相同的非公开发行方式。

民生银行相关人士表示，从分散的股东结构和完成融资的时间要求来看，非公开发行是一种更可行、更快捷的方式。

他说，民生银行的股权结构比较分散，各类股东的资本情况不一样，股东之间的流动性差异更大。一旦部分股东资金达不到配股要求，部分股东权益可能遭受重大损失，存在一定的失败风险。上一页123下一页