闫冰竹：积极面对货币政策回稳

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货币政策回归稳定也是防范金融风险的需要

银行应该如何适应和执行从“适度宽松”到“稳定”的货币政策？中国银行(601988)行业协会副会长、北京银行(601169)行长严接受本报专访

记者:2011年，货币政策将从“适度宽松”调整为“稳定”。从宏观经济角度来看，这是加强通胀预期管理、防止资产泡沫的需要。作为一个有30多年金融经验的银行家，你如何看待这种政策导向的转变？

严:在我看来，货币政策回归稳定也是防范金融风险的需要。

对于银行业来说，如果大的经济环境不好，大起大落就会导致系统性风险，最终银行也会遭殃。记得90年代初，中国经历了过热，那段时间产生了很多银行不良贷款。适度宽松的货币政策是非常时期的非常措施。随着经济复苏，货币政策应该会回归稳定。这样做有利于经济平稳较快发展，有利于整体物价水平的基本稳定，有利于防范金融风险。

具体来说，近两年来，中国货币信贷快速增长，地方融资平台和房地产项目的信贷供应大幅增加，银行体系潜在的系统性风险上升。目前，各大商业银行的利息贷款正在紧张增加。货币政策回归稳定有利于引导银行业合理把握信贷供给强度、方向和节奏，控制风险资产，防止金融风险进一步积累，提高金融支持经济发展的可持续性。

在稳健的货币政策条件下，银行业应该停止规模和速度的竞争。毕竟货币政策要回归正常，银行操作也要回归正常。

稳健的货币政策将对银行的资本和管理方式带来挑战

记者:实行稳健的货币政策意味着货币信贷总量将合理适度增长。这对银行业会有什么影响？银行业应该如何适应和实施？

严:我认为货币政策回归稳定将给银行业带来两个“挑战”。

一是对财力的挑战。今年存款准备金率可能仍会上调，其他流动性回收工具可能仍会使用，银行的流动性风险会逐渐加大。加强流动性风险管理，充分考虑个别时期存款准备金率进一步提高和市场流动性紧张的可能性，确保合理均衡的流动性水平。当然，凡事总有利弊。资金短缺，贷款资源相对稀缺，有利于提高银行的整体议价能力。

第二是对运营模式的挑战。信用规模越小，利差收入就会越少。要大力发展中间业务和零售业务，降低对利差收入的高度依赖，促进业务和盈利模式的转变。另一方面，信贷规模小，有限的信贷资源应优先分配给中小企业、“三农”等领域，促进信贷结构优化。

这绝不是我在这里的口号。信贷规模小，银行作为商业机构要想提高财务回报，就必须提高议价能力，用价格补足金额。那么，银行在哪些领域有较强的议价能力，贷款利率能否上升更多？大企业肯定是不能接受的。他们“不穷钱”，只能是中小企业，“三农”等领域。

稳健货币政策的内涵不仅包括保持货币信贷总量的合理适度增长，还包括支持和控制，加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持，严格控制对“两高”和产能过剩行业的贷款。因此，优化信贷结构，大力扶持中小企业、“三农”等领域，既是实施稳健货币政策、促进经济发展方式转变的需要，也是新形势下银行自身发展的需要。上一页12下一页