周小川：让百姓的钱袋子鼓起来

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股票、基金等渠道将为居民收入的增加提供保障

如何看待目前根据新华社报道的价格情况？用什么手段可以保证人们的钱袋不缩水？未来中国货币信贷政策的变量有哪些？央行行长周小川近日就上述问题接受了记者采访。

周小川说，在收入方面，中国居民的收入在过去五年里不断增加。“十一五”期间，除了一两年价格偏高外，其他时间价格基本控制在可以接受的水平。在2008年第四季度至2009年期间，由于全球金融危机的影响，价格全部下跌，并一直保持负值。同时我们一年期存款利率是2%，高于物价水平。其实这个时候钱袋鼓鼓的，讨论的也少。但是当价格超过存款利率的时候，讨论就多了。

周小川表示，十二五期间，中国经济仍能保持平稳较快发展，这意味着居民收入一定会逐步增加。此外，在收入增加的同时，政府高度强调保持低通胀的必要性；此外，教育、医疗、退休保障等“十二五”社会改革发展将得到改善，收入差距将得到高度重视，并将采取有效措施，这将有助于减少人们的支出，增加财富积累。

况且，人们手中的钱是否在增加，不能只以收入和价格来衡量。近几年来，我国金融市场出现了股票、债券、基金等理财工具，为居民保值增值提供了相应的渠道。这几年这些渠道的价格都比较正常，也为以后居民收入的增加提供了保障。

关于2011年稳健的货币政策将在哪些方面得到体现，周小川表示，中央政府提出实施稳健的货币政策，这意味着在应对金融危机时采取的一些刺激政策将调整回正常水平。其具体表现会体现在以下几个方面:一个阶段后价格水平会回调；利率与价格的关系开始由负向正逐渐变化，平均存款利率和国债投资利率会大于通货膨胀；向社会提供的货币和信贷数量将恢复到既不过度膨胀也不过度收缩的正常水平。

在谈到央行下一步货币政策方向将如何选择量化工具和价格工具时，周小川表示，控制流动性有两个渠道。一方面要想办法吸收过剩的流动性。虽然存款准备金率已经处于较高水平，但我们未来仍将依赖这一工具的使用和央行票据的发行来对冲流动性。

此外，市场流动性通过货币创造的过程来反映。如果能通过收紧信贷来减缓货币创造和放大的过程，流动性就能得到有效控制，这也是控制流动性闸门的一种手段。

至于未来将关注哪些工具，这是金融市场的一个敏感问题。周小川说，我们不排除使用量化和基于价格的工具。自2010年以来，我们已经七次上调存款准备金率，两次加息，这表明我们既使用了量化工具，也使用了价格工具。