秦红：沉浸在行业与公司变化中

本篇文章1333字，读完约3分钟

2010年，无论是基金行业还是摩根士丹利华信基金，都是跌宕起伏的一年，一家老店新开的公司。

波动集中在2010年

2010年初很精彩。

以前高后低的全年市场预期，2009年以连续五天上涨结束，开市第三天达到全年最高点3282点。之后虽然有起有落，但继续站在3000点以上。5%的跌幅似乎在人们的承受范围之内，大家对更高点还是充满期待的。在投资者追求和基金经理业绩控制的平衡下，公司选择了在50亿元以内完成大规模申购的决策。毕竟产品性能是基金公司的核心价值。

第二季度，市场逐渐悲观。

市场上充满了将突破2300点的声音，公司内部也是如此。第二季度末，摩根士丹利资源的持仓跌破50%，摩根士丹利的净值也因为60%的最低持仓限制而不可避免地下跌。低预测似乎进入轨道后，私募由于配置灵活，上半年领先。7月，媒体对公募基金管理费充满质疑。不仅是客户，媒体，行业人员都在喊行业需要改革者，好像行业真的走到尽头了。公募基金运营了近10年，却没有让投资者获利的自责声音，引起了公众对这个行业体系的关注。

尤其是基金行业不断发出自责的声音，之所以在动，是因为表达了从业者对客户资产的关心和责任。也难怪，在投资人和媒体不断的高强度指责下，不可能不反思，而是反思问题，如果归因进行的不对，事情的推广也未必是正面的。

短期情绪制约收入

虽然基金行业整体没有为持有人赚钱是事实，但原因不能归咎于基金公司。毕竟公募基金为投资者创造了22.5%的年化收益率，也就是说持有人没有赚钱，还有一个重要原因在于决策者——投资者。

虽然2003年以来大盘涨了100%以上，基金打大盘更多，但是收益是起伏的，不是一路的。投资者进入的时机最终决定了整个行业对客户的整体利益。

从2003年到2009年，涨幅较大的年份是2006年、2007年和2009年，跌幅较大的年份是2008年，起伏不大的年份是2003年、2004年、2005年和2010年。

在整个跌宕起伏的过程中，基金公司和银行的销售工作从未停止过。基金公司的新产品一个个发行，有时间做持续营销。银行一个接一个的卖基金，似乎从来没有停止过。但是客户的购买没有营销人员的工作稳定，反而表现出明显的高热低冷。

市场低迷时，从业者长期努力，基金设立仍有难度；大盘高的时候，是排队买基金的盛况。虽然有很多平淡的年份，但是客户买的很少，只有涨幅大的年份是客户购买的高峰期，数量越高，进入的人越多。

对于2007年的高水平基金营销，很多客户提出基金公司大比例分红，分拆来促进客户购买。要知道，在市场低迷的时候，基金公司也是分红和分拆的，但是很少有人去迎合。这种拆分分红是迎合投资者的基金公司还是引导投资者的基金公司就不一样了。

2009年3000点发行的结果恐怕更有说服力:市场终于带着几十亿资金重现。这些投资者的入场，并不是基金公司拆分分红等异常行为，只是发行的吸引力。

市场上常说基金公司总是唱很多，这意味着2003年到2010年基金公司的行为相对稳定，但客户的决策行为存在巨大差距。这也说明，虽然基金公司和银行的营销工作是有效的，促进了客户进入市场，但仍有改进的空间——在帮助客户摆脱非理性短期情绪对投资者的影响方面，还有很多工作要做。上一页12下一页