对话巴菲特：中国应担心美元价值而非美债违约

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4月30日，伯克希尔哈撒韦公司在qwest中心召开2011年度股东大会。

早上7点，当体育场大门打开时，来自世界各地的4万多名股东蜂拥而至。不到5分钟，会场所有座位都被占满了。

人们希望听到伯克希尔董事长兼首席执行官巴菲特和副董事长芒格的声音。

“大家好，我是沃伦，他是查理。”上午9点22分，巴菲特和他的投资伙伴芒格走上体育馆的中央舞台坐下，然后开始了马拉松式的问答对话。

巴菲特打开一罐樱桃可乐倒进杯子，芒格则喝减肥。这两个人在舞台上说相声，每隔几分钟就让观众笑一次。他们还在交谈中吃诗歌、糖果和巧克力。这可乐和糖果都是伯克希尔旗下的公司。

对于81岁的巴菲特和87岁的芒格来说，这是漫长的一天。到下午4点17分，巴菲特的声音嘶哑了。

但第二天，巴菲特和芒格举行了近四个小时的新闻发布会，试图让全球每50家媒体问一个问题。

以下是《21世纪经济报道》和他们的对话。

不要担心房利美和房地美的债务，要担心美元价值

21世纪:巴菲特先生，你知道中国有3万亿美元的外汇储备，他们想多元化。在昨天的股东大会上，你劝大家不要买美国国债，说房利美和房地美“太大了，理解不了”。中国的外汇储备约为1.2万亿美元的美国国债和超过3000亿美元的房利美和房地美的债务。你会对中国说什么？

巴菲特:其实我觉得房利美和房地美的债务可以算是相当于美国国债。虽然很难理解房利美和房地美，但我们知道的一件事是，美国政府会支持房利美和房地美，美国已经表示会担保房利美和房地美。最终，美国政府将无法承担让房利美和房地美的债务违约的后果。因此，中国不必担心房利美和房地美的债务。但是你要担心美元的长期价值。中投公司和管理中国外汇储备的机构都需要担心这个问题。

我认为中国的外汇储备不仅要考虑如何获得尽可能好的收益，避免美元固定收益投资的外汇损失，还要考虑一些其他问题。中投也是中国外汇储备的一部分。有人问我，如果我管理中投的全部资产，我会怎么做？我给出了我的答案。对于3万亿外汇储备，除了获得最佳投资回报，我还会考虑很多其他因素。

芒格:就算其他国家的货币表现会更好，也是一个整体的博弈，包括中美关系。

巴菲特:中国和美国有很多不稳定因素，不仅仅是为了让经济稳步发展。中美两国的经济和政策将对全球市场产生影响。所以会有其他因素。中国不必担心房利美和房地美无法偿还债务。没想到中国持有这么多美国国债。你提到中国有超过2万亿美元。

21世纪:1.2万亿美元的美国国债，超过3000亿美元的房利美和房地美债务。

巴菲特:可能比这个少一点，但是这个还是很大的。

芒格:中国一直很聪明，经济高速增长，这也是原因之一。

巴菲特:中国实际上在某种意义上参与了卖方融资，中国从他们卖东西的国家那里得到了很多东西。

芒格:这样，中国也引进了世界上最好的技术和资源。说到债务融资，还有谁没有靠借贷取得长足的进步？

巴菲特:是的，我们在借贷的基础上建立了美国。

芒格:我们向英国、法国等借。你用你现有的收入来建设你的国家。

巴菲特:积累外汇储备来建设你的国家从来没有发生过。

芒格:难以置信。难以置信。

但是美元贬值的速度不一定比其他货币快

投资石油和黄金可能不会变得富有

巴菲特早些时候表示，如果他管理中投投资的3000亿美元，他将去找基金经理，投资美元指数基金，而不是纽约银行家选择的交易。

他说，“我建议投资一些指数基金，然后购买一些美国大公司的股票和资产。我们有许多美国大公司的股票和股权...我们还应该在全球不同国家购买与该国货币挂钩的证券。和资产。”

巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔目前拥有380亿美元现金，大部分短期资金投资于美国国债。他说:“我有很多美国国债，但我告诉你不要买。”

他劝人们不要购买美国国债的主要原因是美元会贬值。几年前，伯克希尔制造了空美元，赚了大约1亿美元，但现在它不怎么做这样的交易了。巴菲特说，“我认为美元的购买力无疑会逐渐下降，但问题是下降的速度有多快。世界其他货币的购买力也在下降。”

如果你买入空美元，这意味着美元将比其他国家货币贬值更快，但巴菲特对这种可能性没有信心，“我们不太可能在汇率上下太大赌注”。

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