盖特纳：人民币要纳入SDR 汇率政策必须更灵活

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我很高兴看到这次关于国际货币体系改革的研讨会。因为世界经济正在发生巨大变化，现在是评估当前金融体系利弊的时候了。

目前，塑造全球经济的主要力量包括:中国、印度、巴西等充满活力的新兴经济体崛起所创造的巨大机遇；发达国家增长速度放缓；全球经济实力和活力的平衡已经从七国集团(g7)转移到二十国集团(G20)；再加上新兴经济体的快速金融现代化和深化，跨国资本流动性增加，能源和食品需求因当前供应崩溃而翻了一番。

这些历史性的变化带来了资本流动的大幅波动、汇率的大幅波动以及经济增长更加不稳定的可能性。在国家一级，必须建立灵活的体制框架，以更好地吸收未来的经济和金融动荡:

*更强有力的经济政策管理系统:独立的中央银行；有助于实现可持续性的财政政策原则；对金融机构和市场进行强有力的独立监督。

*灵活的汇率政策，帮助各国更好地吸收经济动荡，使货币政策适应国情。

*能够限制借贷和融资风险以及银行货币错配的金融规则。

*进行经济改革，以促进国内增长结构的更好平衡，避免主要经济体之间积累巨大的外部失衡。

*增加投资，提高农业生产率，刺激能源和其他供应商品的效率。

在国际一级，我们在应对不断变化的全球经济和建立更强大和更灵活的体制框架和金融工具方面取得了相当大的进展。

过去两年，国际金融改革异常富有成效。例如，我们建立了二十国集团和金融稳定委员会之间的新合作体系。

这些成就使得金融改革和国际合作在近几十年的任何时候都显得逊色。问题是，接下来呢？能适应席卷全球经济的巨变的未来改革，最有希望的回报是什么？

现行制度最显著的缺陷是汇率政策和资本管制使用背后的思维弱点和矛盾，以及限制经济失衡的合作政策和行动的动机的缺陷和矛盾。世界主要货币灵活，资本流动性完全。大多数新兴国家有相当灵活的汇率制度和开放的资本账户，而一些新兴国家有严格管理的汇率制度和广泛的资本控制，尽管它们已经开始放松。

这种汇率政策的不对称带来了很多紧张。这加大了新兴国家汇率的上行压力，这些国家的汇率是可变的，其资本市场也更加开放。这也加剧了汇率被低估的新兴国家的通胀压力。最终，它带来了保护主义的压力。

这是当前国际货币体系最需要解决的问题，解决起来并不复杂。

它不需要新的条约或新的制度。实现这一目标后，各国可以采取行动，在20国集团框架内促进更均衡的增长，应对过度失衡。可以通过建立一套能够适应未来的更强有力的国际范例和标准来实现这一目标。

我们在20国集团中进行了细致的多边努力，旨在建立更强有力的汇率政策范式，并采取审慎措施限制大量资本流动带来的风险，识别和缓解未来经济失衡的根源。

我们的努力得到了很多支持，我们希望随着时间的推移，它会有更多的吸引力。

作为这一努力的一部分，我们将支持改革以改变特别提款权的结构。

从长远来看，我们认为在国际贸易和金融交易中广泛使用的大型经济体的货币应该成为特别提款权组合的一部分。为了实现这一目标，相应的国家应该有灵活的汇率制度，独立的中央银行，并允许资本自由流动。

我们也支持给予国际货币基金组织更大的能力来影响主要经济体的政策选择，包括更大的独立性来公布其分析，如其对均衡汇率的估计，关于处理严重失衡的建议和关于正确使用审慎工具的建议，而不是使用资本管制来限制大量资本流入危及国内金融稳定的风险。

我们支持新的金融工具框架，以帮助遏制金融冲击的蔓延。

我们的危机表明，中央银行谨慎使用互换工具以及国际货币基金组织和多边开发银行(MDB)的快速反应机制可能非常强大，在某些方面，它们比大量(外汇)储备更强大。

虽然目前没有这方面的证据，但这种有条件的安全网可能会降低新兴经济体过度外汇储备的动机。

在危机预防的前沿，国际货币基金组织在金融能力现代化方面取得了比以往更多的进展。为了应对这一道德风险，附加条件以获得国际货币基金组织的大规模财政援助非常重要。这些条件可以针对少数制度比较成熟、政策记录比较强的国家提前确定，也可以在IMF项目范围内事后确定。

综上所述，有必要认识到，建立灵活稳定的金融体系的大多数解决方案都在国家一级。

有鉴于此，我愿重申，我们认识到美国在全球金融体系中的重要作用。我们在这场危机中的政策失误造成了巨大的损失。我们在修复这个问题上取得了相当大的进展，但我们仍有更多的工作要做。我们将致力于提高我国的长期竞争力和金融改革，在未来几年将赤字减少到3个百分点，以便我们能够稳定债务与国内生产总值的比率，并将其控制在不会威胁未来经济增长的水平。我们希望确保美国经济在未来成为稳定和增长的源泉，而不是不稳定的因素。

(本文是美国财政部长盖特纳在g20南京研讨会上的发言全文，根据美国财政部网站昨天公布的美国财政部长盖特纳在南京国际货币体系高端研讨会上的发言，由《晨报》见习记者常宗峰翻译。没有我的审核。(