彭文生：央行对通胀预期的担心有所降低

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4月5日晚，央行全部加息25个基点，即从6日起，一年期存贷款利率分别上调至3.25%和6.31%。这是央行今年第二次宣布上调基准利率。去年第四季度，央行两次上调基准利率。

与大多数市场参与者的判断不同，CICC首席经济学家彭文生更乐观，对数据有积极的理解。他认为，这次加息与以往的加息明显不同，因为存贷款利率相对接近。近几年来，多年期存款利率增幅明显大于贷款利率增幅，各期存款利率仅上调25个基点。一年多来的存款利率涨幅小于以往。

他因此判断:“这表明，央行对通胀预期的担忧有所下降。”

新开工项目的投资和零售增长率以及3月份的采购经理人指数在过去几年中没有出现明显的季节性增长。CICC认为，这些现象表明，政策调整正在再次取得预期效果。彭文生认为，未来通货膨胀率将逐渐下降，继续加息的可能性也将降低。

加息后5年期存款利率为5.25%，明显高于当前通胀率，负利率进一步降低。

彭文生预计，央行将继续使用量化工具管理流动性，存款准备金率将由空.上调

“3月份，央行上调存款准备金率，通过公开市场操作收回了大量流动性，但银行间利率较欧美大幅上升，说明央行上调存款准备金率的政策是正确的。仍有许多央行票据将于4月到期，因此不能排除央行再次提高存款准备金率的可能性，”彭文生表示。

他认为，随着经济趋势放缓，政策进入观察期。

大多数分析师都很悲观。大澳大利亚经济研究部主任刘立刚有一个典型的观点:“央行在这一点上选择加息，说明3月份的通胀率很可能高于市场预期，央行的货币紧缩过程更加果断和果断。央行采取全方位手段收紧货币政策，以达到控制通胀的目的。”