新春遇加息 兔年股市直面紧缩困局

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对于兔年刚开始的股市来说，通胀压力导致的紧缩可能是其将面临的最大问题:储蓄利率的提高可能引发资金转移，给股市资金带来更大压力；贷款利率的提高会增加上市公司的财务负担，对其盈利能力产生负面影响。

天翔投资咨询有限公司首席分析师邱认为，加息在给资本带来压力的同时，也会给股市带来结构性冲击，房地产等高负债行业和资源等强周期行业首当其冲。

更重要的影响会以“累积效应”的形式体现在投资者的心态上。ANZ表示，由于市场利率上升，股市表现将更加悲观。但由于政策收紧趋势明显，投资者很难预期股市表现超出预期。

事实上，紧缩政策的“累积效应”之前已经有所体现。1月17日，央行宣布存款准备金率一年内第七次上调后的第一个交易日，沪深股市遭受重创，上证综指和深证成指开盘走低，收盘分别下跌3.03%和4.55%。

至于兔年股市的结构性机会，各大研究机构并没有太大分歧。随着中国经济转型进入关键时期，内需和新兴产业无疑将为a股市场提供持续的热点。