鲁政委：破解小企业融资难题需要综合性方案

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日前，银监会提出了支持和改善小企业融资困难的十项措施。这对中小企业来说无疑是好消息。几项措施对缓解小企业融资困难会起到什么作用？小企业应该如何抓住机遇，练好内功？针对相关问题，记者采访了专家组成员、兴业银行高级经济师、市场研究总监鲁正伟(601166)。

记者:作为中国经济运行的重要组成部分，小企业的发展对中国经济的健康运行和社会稳定具有重要意义。然而，长期以来，我国中小企业一直面临融资困难。你认为中小企业融资难在哪里？

鲁正伟:小企业融资难是全球性问题，市场经济成熟的经济体也不例外。

小企业融资难的常见因素包括:一是小企业破产率较高，风险较大。结果表明，一般小企业5年内死亡率高达30%-50%；第二，缺乏抵押品。小企业通常规模小，资产少，尤其是分布在第一、三产业的企业。几乎很难找到不容易贬值的抵押物，银行难以控制信用风险。当资本充足率监管加强，银行希望贷款能有更多的风险缓释措施时，问题就更严重了；第三，信息不对称严重。小企业普遍从业人员较少，内部监督制衡机制不健全，财务制度不规范，搬迁相对容易，银行在尽职调查过程中难以获得充分有效的信息；第四，小企业金融服务规模不经济。无论企业大小，银行都要经过几乎相同的尽职调查程序才能放贷。很多情况下，由于规范性比大企业弱，小企业的尽职调查成本较高，但无论是单笔贷款还是贷款总额都小得多，使得规模在金融机构的末端不经济。

我国小企业融资相对困难是一个不变的现象。但是，目前融资困难，除了信息不对称、抵押物不足等常见因素外，信用额度不足也是目前的一个突出问题。

记者:为了缓解小企业的融资困难，中国实施了许多支持小企业发展的措施。银监会的诸多措施对缓解小企业融资难会起到什么作用？

鲁正伟:预计这些政策将在今后逐步缓解小企业融资困难方面发挥积极作用。

首先，定义对象的范围。从贷款金额来看，特别是指“每户500万元以下的贷款”。这有利于解决之前“中小企业”的界定标准一直不一致，各方根据情况互谈，最终导致对最需要支持的“小企业”的信贷支持被夸大的问题，使对“小企业”的信贷支持政策和考核得以真正落实。

其次，注意建立银行端的促进机制。每户500万元以下的贷款不纳入贷存比考核，允许发行专项金融债券，为商业银行在总行层面提高服务小企业积极性提供激励；特许经营机构的设立，在业务执行层面培育了提升小企业信用的动力；要求小企业信贷增速不低于整体信贷增速，这为商业银行改善小企业信贷服务提供了明显的激励。

最后，虽然一些商业银行意识到向小企业贷款对国民经济具有重要意义，对银行有较好的效益，但客观上也要面临较大的信用风险。在不良贷款“双下降”的严格目标下，他们只能“说不做”和“向往”。针对这一限制，商业银行通过允许“小企业不良贷款率差异评估，适当提高小企业不良贷款率容忍度”等方式，加大对小企业的金融支持力度是有益的。

记者:要缓解小企业融资困难，需要多管齐下。从财务角度你觉得什么可行？

鲁正伟:作为对改善小企业金融服务的探索和努力，小企业需要的是一个全面的解决方案，单靠商业银行无法解决所有问题。

“金融”是一个非常广泛的系统，包括信贷、债券、股票甚至pe、vc等多种金融工具，以及相应的金融机构。因为银行肩负着稳定整个金融体系的角色，不适合承担过高的风险，这就决定了银行能解决的问题必须是有限的。因此，除了银行信贷支持外，仍需继续“推进小企业多元化融资服务体系建设，拓宽小企业融资渠道”。如果银行能够改善对小企业的信贷服务，就必须以风险控制为前提。在这方面，建立和完善社会信用体系极其重要。在这方面，建立和完善信用信息系统和担保机构至关重要。

记者:从企业的角度来看，企业如何培养自己的内部实力，以获得更多的资金支持？另外，如何看待和规范民间借贷在小企业发展中的作用？

鲁正伟:首先，企业应该积极缓解信息不对称问题。建议企业主主动向征信系统提供必要的信息，并要求征信系统进行一系列的跟踪。其次，企业应建立规范的财务和内部控制制度，并定期邀请有信誉的外部机构进行相关审计。第三，小企业也可以与产业链中的大企业建立稳定的合作关系，并借助这些信誉良好的大企业，缓解自身的信息不对称问题。第四，小企业也可以组织互助协会，通过相互担保获得外部融资。

民间借贷有着不可替代的作用，所以应该是阳光的。今后应逐步过渡到“只要是双方签订的从事法律活动的融资协议，就可以根据合同受法律保护”。