楼继伟：用长期滚动收益目标衡量投资风险

本篇文章907字，读完约2分钟

主权财富基金国际论坛第三次会议11日在北京开幕。中国投资公司董事长兼首席执行官楼继伟表示，主权财富基金的投资行为和业绩应长期综合看待，长期滚动收益目标应作为风险管理的主要措施。

楼继伟表示，对于主权财富基金这样的长期投资者来说，他们的投资行为和表现应该从长计议，而不是着眼于某个时间点的某项具体投资。只有这样，才能更有利于稳定国际资本市场，促进资本自由有序流动。他表示，我们支持主权财富基金加强公司治理，提高透明度。但必须认识到，由于不同国家主权财富基金的目的、功能、债务结构、监管环境的不同，很难横向比较透明度。此外，提高透明度不会损害合法的商业利益。他建议采用适当的会计估值方法，以反映主权财富基金长期投资者的价值和想法，从而为投资收益的透明度做出合理安排。

楼继伟认为，在当前国际金融监管改革和监管环境重大变化下，主权财富基金需要积极应对和适应这种情况，判断资产的周期性特征和风险回报特征，更好地调整投资策略和资产配置策略，进一步加强风险管理，有效控制投资风险。对此，他建议将长期滚动利润目标作为风险管理中避免短视行为的主要措施。

楼继伟说，目前主权财富基金在海外投资仍然面临一些障碍，其中一些是制度本身的问题，但另一些是认知问题和偏见——他们仍然对投资主权财富基金持谨慎态度，不能得到公平对待。事实上，一些监管政策不适用于主权财富基金等长期投资者。过度和不公平的监管不仅会损害投资者的利益，也会损害投资接受国的利益。

他说，主权财富基金作为国际金融市场和跨国投资的重要参与者，在应对金融危机的过程中发挥了重要的稳定作用。今天，当世界经济和金融市场日益高度相互关联和相互依存时，主权财富基金国际论坛作为主权财富基金之间以及与主要投资接受国、国际和区域组织进行多边对话和协商的重要平台，将继续发挥积极作用和影响。

论坛主席穆雷、副主席金立群、埃尔萨德等论坛成员代表11日上午出席了开幕式。据了解，中投公司是论坛的创始成员，与全球其他25家主权财富基金一起，参与了主权财富基金自愿遵守的行为准则《圣地亚哥原则》的起草、谈判和制定，发挥了积极、建设性的作用，有效维护了主权财富基金合法、正当的经营权利和话语权。