李慧勇：6月将再次上调存款准备金率 上调无绝对上限

本篇文章430字，读完约1分钟

央行今天决定从5月18日起将存款准备金率上调0.5个百分点。申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，央行今年已经连续五个月每月上调一次存款准备金率，预计6月份还会上调。

他表示，央行意外提前上调存款准备金率，原因有三:一是恢复流动性；第二，贸易顺差和外汇账户超出预期；其次，cpi超出预期，通胀压力加大。

此次上调后，大型金融机构存款准备金率将上调21%，回收流动性约3600亿元人民币。李慧勇认为，提高存款准备金率会对银行贷款产生静态影响，但另一方面，由于这是存款准备金率连续第五次上调，如果高于较高水平，其边际效应也会表现出递增效应。

他还指出，最近有观点认为，重启三年期央行票据会对存款准备金率工具产生替代效应，这其实是一种误解。公开市场操作是对存款准备金率的补充，由于前者加剧，不存在向上调整的可能。

李慧勇预测，6月份将再次上调存款准备金率，因为央行已经表示，上调存款准备金率没有绝对上限，下半年将取决于外汇额度。预计今年将再次加息，窗口期在6-7月。