楼继伟：建议采用长期滚动收益目标衡量SWFs投资

本篇文章1099字，读完约3分钟

“对于主权财富基金(swf)等长期投资者来说，应该全面审视自己长期的投资行为和表现，而不是专注于某个时间点的某项具体投资。更有利于稳定国际资本市场，促进资本自由有序流动。”

5月11日，中投公司董事长兼首席执行官楼继伟在中投公司主办的主权财富基金国际论坛第三次会议上表示。论坛在北京举行。

楼继伟在开幕词中说，主权财富基金作为国际金融市场和跨国投资的重要参与者，在应对金融危机中发挥了重要的稳定作用。今天，当世界经济和金融市场日益高度相互关联和相互依存时，论坛作为主权财富基金之间以及与主要投资接受国及国际和区域组织进行多边对话和协商的重要平台，将继续发挥积极作用和影响。

此外，根据主权财富基金作为长期机构投资者的性质和特点，楼继伟从透明度要求和安排、投资策略、风险管理和监管政策及环节等方面阐述了对主权财富基金下一步发展方向的看法。

楼继伟表示支持主权财富基金加强公司治理，增加透明度。然而，他表示，必须认识到，由于不同国家主权财富基金的目的、作用、债务结构和监管环境不同，很难横向比较透明度。此外，提高透明度不会损害合法的商业利益。他建议采用适当的会计估值方法，以反映主权财富基金长期投资者的价值和想法，从而为投资收益的透明度做出合理安排。

值得注意的是，楼继伟认为，在当前国际金融监管改革和监管环境重大变化下，主权财富基金需要积极应对和适应这一点，判断资产的周期性特征和风险回报特征，更好地调整投资策略和资产配置策略，进一步加强风险管理，有效控制投资风险。对此，他建议将长期滚动利润目标作为风险管理中避免短视行为的主要措施。

楼继伟说，论坛的成立和圣地亚哥原则的通过，大大增加了国际社会对主权财富基金的了解，有效减轻了主权财富基金面临的国际压力，减少了一些投资接受国的疑虑和批评。但主权财富基金的对外投资仍然存在一些障碍，有些是制度本身的问题，有些是认知问题和偏见——对主权财富基金的投资仍然心存警惕，无法公平对待。

“事实上，一些监管政策不适用于主权财富基金等长期投资者。过度和不公平的监管不仅会损害投资者的利益，也会损害投资接受国的利益。”楼继伟说:“论坛可以在向国际社会表达合理要求、通过对话理解彼此关切、努力营造更加开放、公平和非歧视的国际市场环境方面发挥重要和积极的作用。”

据悉，论坛主席穆雷、副主席金立群、埃尔萨德等论坛成员代表11日上午出席了开幕式。

据了解，中投公司是论坛的创始成员，与全球其他25家主权财富基金一起，参与了主权财富基金自愿遵守的行为准则《圣地亚哥原则》的起草、谈判和制定，发挥了积极、建设性的作用，有效维护了主权财富基金合法、正当的经营权利和话语权。