中投董事长：用长期滚动收益衡量主权基金业绩

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中国投资公司董事长楼继伟昨日出席主权财富基金国际论坛第三次会议，表示对于主权财富基金这样的长期投资者来说，应该长期全面地看待自己的投资行为和表现，而不是在某个时间专注于某项特定的投资。只有这样，才能更有利于稳定国际资本市场，促进资本自由有序流动。

他表示，中投支持主权财富基金加强公司治理和提高透明度。但必须认识到，由于不同国家主权财富基金的目的、功能、债务结构、监管环境的不同，很难横向比较透明度。此外，提高透明度不会损害合法的商业利益。楼继伟建议采用适当的会计估值方法，以反映主权财富基金长期投资者的价值和想法，并对投资收益的透明度做出合理安排。

楼继伟认为，在当前国际金融监管改革和监管环境重大变化下，主权财富基金需要积极应对和适应这种情况，判断资产的周期性特征和风险回报特征，更好地调整投资策略和资产配置策略，进一步加强风险管理，有效控制投资风险。

对此，他建议将长期滚动利润目标作为风险管理中避免短视行为的主要措施。

楼继伟说，论坛的成立和圣地亚哥原则的通过，大大增加了国际社会对主权财富基金的了解，有效减轻了主权财富基金面临的国际压力，减少了一些投资接受国的疑虑和批评。但是，目前主权财富基金对外投资仍然存在一些障碍，有些是制度本身的问题，有些是认知问题和偏见——他们对主权财富基金的投资仍然持谨慎态度，不能得到公平对待。事实上，一些监管政策不适用于主权财富基金等长期投资者。过度和不公平的监管不仅会损害投资者的利益，也会损害投资接受国的利益。