董登新：国际板推出不该沦为股市下跌的替罪羊

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昨日上证指数收盘下跌2.93%，瞬间突破2800点的市场心理支撑水平，收于2774点。出于这个原因，一些股票评论员将这种下跌解释为“国际板即将推出”的谣言的利润空函数，并对此进行了严厉指责。董登新今天发表博文指出，当前股市选择下跌的根本原因是宏观基本面和市场技术层面的综合反映。

文章指出，事实上，上证指数在2008年10月28日触及1664点的“大熊底”已经有两年半了。与此同时，上证指数已经展开了三轮大反弹，但每次反弹都有较低的高点和较弱的反弹能量，这是不争的事实。经过11个交易日，2800点最终变得毫无防备，于是昨天上证指数被迫放弃2800点关口，主动选择向下突破。这其实是技术因素的必然结果。

文章进一步指出，从宏观基本面来看，自去年美国实施第二次量化宽松政策以来，美元加速贬值，以原油和铁矿石为代表的国际大宗商品价格快速上涨。进口通胀、国内贷款过多、外汇账户快速增长，直接导致中国流动性过剩、物价上涨、操作偏高。今年上半年，农民工出现了前所未有的持续短缺，房地产开发企业和中小企业资金短缺，电煤短缺，最近农业用水短缺更为严重。总之宏观形势紧急，声音扰民。

董登新指出，以国际板为借口只是借口，但不推国际板绝不是中国股市的生命线。

作者简介:

董登新，武汉科技大学金融与证券研究所所长、教授