巴曙松：中国面临两难 宜加快结构调整

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国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，宏观数据反映出中国面临困境，需要加快经济结构调整；巴曙松在《明报》上写了一篇文章，指出现在通货膨胀压力明显，推高物价，长期不回落可能会导致一系列问题。

以下是他观点的全文:

从2011年第一季度的经济数据可以看出，宏观政策存在明显的困境:由于价格压力依然很大，没有持续收紧，很难从高位推低价格，价格压力实际上可能会持续更长时间；但在劳动力成本上升、信贷融资成本上升以及2009年以来新开工项目竣工期的压力下，如果继续大幅收紧，势必会对部分企业产生明显影响，并可能导致部分投融资平台项目建设出现流动性挑战。

在这样一个所谓的困境下，加快结构调整成为必然的选择和方向，主要包括扩大内需，特别是消费需求，培育服务业，积极放松管制，促进不同地区的均衡发展，理顺资源价格体系，形成明确的价格信号。

打破gdp崇拜的初级阶段

值得注意的是，虽然一季度的数据显示，在一系列政策的控制下，国内生产总值增长率有所下降，结构调整的效果也有所释放，但在目前的经济增长模式、税收制度等运行机制下，地方政府以国内生产总值为导向的激励模式并没有发生实质性变化，在打破国内生产总值崇拜、促进结构调整的方向上可能仍处于起步阶段。

中国现行经济模式中资源要素的非市场定价，高储蓄下的低利率，信贷和投资周期的正反馈效应，在一定程度上蕴含着投资和增长的惯性，使得结构调整往往阶段性重复。一季度两次加息，大幅增加了重工业企业和地方政府的融资成本，三次上调存款准备金率。通过对冲银行系统的流动性，限制了企业可用的信贷，特别是银行业监管机构对地方融资平台的严格管理和贷款偿还方式的改变，显著降低了地方贷款规模和贷款能力。此外，一季度开始的资源要素市场化改革(如增加成品油价格)，总体上纠正了低利率甚至负利率的金融状况，这是一季度经济增长放缓和结构调整效果的主要原因。

短期内，下一阶段将推动经济结构调整，特别是打破地方政府的所谓“gdp崇拜”圈。上一页12下一页