【财讯】热钱出逃市场闹＂钱荒＂ 三大原因致资金面趋紧

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6月13日，端午假期后的第一个交易日，看到电脑绿油的一面，信达证券广州某营业部负责人陈先生愕然地说:“及时说服了一些主要顾客降低了风险，但还是没想到会这么惨！ ”。 当天，股票市场上演了“黑色星期四”，上证指数同日下跌28.3 %，下跌到2126点。 另外，亚洲新兴市场国家的股票市场、欧美股票市场、美国国债也同样暴跌。 热钱还在流入，资金丰富，转眼钱就不蒸发了，资本市场被抢跑了，银行之间出现了近年来最大的“缺钱”，机构们以超高价格拆散现金渡过了难关。 从市场上看，美国退出qe就像乌云滚滚而来，预计热钱正在强劲回流，或者才刚刚开始。
6月13日深夜，深圳福田区中心区诺德金融中心的高楼依然灯火通明，一家私人投资企业的总监苏晓强(化名)指着电脑数据说:“这么高的利率历史很少见，多年来 当天下午，深交所国债隔夜回购利率盘跃升到50%，当天上海证券交易所国债隔夜回购也冲到了最高30%左右。

直到刚才热钱涌入的热闹景象，进入6月初突然逆转。

一家股份制商业银行的人对记者说，央行在端午节前开过会，各银行等待央行逆回购向市场“放水”，“大家资金做报告，等两点多，什么都没有……”这一天是6月6日，银行

这只是短期利率市场上升的开始，6月8日、6月9日的磁盘峰值分别高达9.5810%、7.4900%，其他短期也在上升。

本来在3%-4%左右摇摆不定的隔夜回购利率出现了2倍的上涨。 “关键是那时钱根本借不到！ 》深圳一家证券公司固定收益部的负责人。 资金方面突然收紧，a股大幅下跌，截至6月13日，a股端午节前后3个交易日暴跌5.5%，市值蒸发1.54万亿日元！ 大宗商品价格下降的风险也明显加剧。 例如，上海橡胶在端午节后，在第一个交易日遭遇了3%以上的挫折。 大宗商品市场也同样下跌，6月13日国内大宗商品上涨少，白银领域下跌。

不仅国内市场，国际市场也同样暴跌。 6月13日，日本股票市场下跌6.35%，韩国股票下跌1.42%，菲律宾股票市场下跌6.75%。 另外，欧美股票市场也同样大幅下跌……世界资本市场似乎一夜之间进入了寒冷的冬天。

b三个因素在国内资金方面紧张

热钱的提取，外汇占有金的减少，中央银行重新发行中央票

中央银行“聚水”上周发行了110亿元3个月的中央票，持续收缩流动性的操作已经使市场急剧紧张，以热钱为代表的资金流更是从两面夹击资金。

6月13日，兴业银行鲁政委员会首席经济学家对记者说:“今天，也许大家突然醒悟了。 外汇占有金的减少，亚太地区的下跌，标志着国际资本开始撤退”。

美国退出qe的前景在资本市场上空盘旋，亚洲新兴市场的国家货币和股票市场急剧下跌，最近不到一个月日本、韩国、新加坡等国家的股票市场超过了10%。 而且新兴国家的货币也在不断贬值。 其他新兴国家贬值的唯一区别是人民币今年以来一直在上涨，涨幅已经超过2%，流入了大量的热钱，根据残差法，第一季度的热钱量达到了7500亿元。

尽管如此，流入状态瞬间就改变了。 中央银行的数据显示，5月份外汇贷款增加了58亿美元，环比减少了6成。 这连续两个月明显放缓，外汇存款减少了23亿美元。

从越来越多的指标也可以看出热钱的撤退。 根据世界资金追踪机构新兴市场投资基金研究企业( epfr )的数据，截止到6月5日的一周内，40亿美元以上的资金从新兴市场股票基金撤退，从中国股票基金撤退的资金量在近5年达到最大规模，从香港股票基金撤退的资金进一步

香港证券交易所最近发表的资料显示，在港口进行卡交易的rqfiia股票etf最近几乎全线回购。 其中，南方的a50etf在这一周内赎回了750万基金单位，资金流出了约6000万元。 这是该基金去年8月发售的第一次回购。 到目前为止，rqfii的限额曾在香港一度被热烈抢购，但现在我们知道，它已撤出人民币资产在香港上演。