【财讯】商业地产股成交回升 价值低估

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商业地产是与写字楼、商店、酒店、40年产权酒店式公寓等70年产权住宅相对应的房地产类型。 从经营模式来看，可分为销售型(鲁商置业、凤凰股份等)、持有型(中国国贸、陆家口等)、租赁结合型( WTO股份、金融街等)。
我认为现在的投资商业地产股票正好是当时。 从短期来看，住房管制政策促使商业地产投资价值的出现。 现在的限制政策对住宅市场有很大的影响，但对商业地产的影响有限。 年4月出台的“新十条”标志着房地产领域进入了新的管制周期。 9月30日，国家有关部委分别宣布了抑制部分城市房价急剧上涨的措施，标志着第二次限制政策的开始。 今年1月26日，《新国八条》颁布，控制力逐步升级。

本轮政策被认为对住宅市场有很大影响，预计在612个月内政策的协同效应会逐渐传递到住宅市场，年住宅市场的成交量将比去年同期下降30%。 但是，管制政策不影响商业不动产的成交:一是不存在差异化信用，购买商业不动产的首付要求5成，基准贷款利率低于两套住宅的贷款要求。 银行的坏账审查比较容易。 二是不存在地区户口的限定购买。 三是从税金来看，没有新的住房产税政策。

根据海外商住价格法则，商业地产的价格高于房价的20-30%，但现在国内商住价格反而下降，价值被低估了。 根据年的住宅限制政策，商业地产当月的销售面积增长率明显高于住宅。 这意味着，在实体层面，投资资金将商业地产作为住宅投资的替代品，商业地产的成交量将恢复，商业地产股票的业绩提高空之间将增大。