曹仁超称A股闷局有望下半年打破

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香港投资评论家曹仁超本周对《中国证券报》表示，a股的现状短期内无法打破，只能寄希望于下半年。大地震和核污染只影响日本经济，只在心理上影响a股和港股。但由于利比亚战争的影响，中国今年很可能需要两次加息，进一步推迟a股上涨。 展望下半年 中国证券报:商业银行存款准备金率达到20%的历史新高，中央政府收缩流动性的决心不会改变。a股现在的无聊局面在于缺乏向上的动力，大盘股向下的估值相对较低，没有太多的空.向下调整如何看待a股传统的“春季行情”会被解读？ 曹仁超:商业银行存款准备金率达到20%的历史新高，开始影响大银行未来的盈利能力(过去只影响中小银行的盈利能力)，对银行股产生负面影响。a股短期内破不了，只能寄希望于下半年。 中国证券报:a股市场有一句“88”诅咒的话，就是当公募基金仓位达到88%时，市场就开始下跌。a股近日的盘整，是公募基金头寸从88%开始下降的阶段。根据你的观察，香港市场和海外市场有没有类似的现象？用这个标准判断市场走势是否有效？ 曹仁超:香港和海外都没有类似的现象。在香港，基金持有量下降到85%意味着基金经理看跌市场前景，一般基金持有量在90%以上。 中国证券报:你认为扩大进口的政策和措施会对中国经济产生哪些行业的影响？ 曹仁超:中国既面临进口通胀(因为人民币跟随美元贬值)，也面临结构性通胀，因为中国的人口红利正在减少。2007年以来，中国进入了15到20年的工资高增长时期，即部分通胀来自工资上涨的压力，部分通胀来自房租上涨的压力，以及进口成本上涨的压力，导致中国cpi增幅大于美国和香港。 预计加息两次 中国证券报:近日，日本地震和核电危机对包括a股和港股在内的全球资本市场造成了巨大冲击。“地震核危机”不仅影响中国的出口，还可能扩大中国企业的国际市场份额。日本“地震核危机”会对中国和东亚经济，尤其是a股市场产生哪些后续影响？ 曹仁超:日本地震和核污染只对日本经济有影响，对a股和港股只有心理影响，实际影响不大。这对中国的出口有积极的影响。比如中国产品会进一步扩大国际市场份额；也有不利影响，比如部分零件依赖日本供应。参考1995年神户地震后对中国出口的影响，良性影响大于恶性影响。 中国证券报:日本央行注入大量资金，日元指数持续走高。国际资本流动会发生怎样的变化？ 曹仁超:地震海啸后，日本央行注入大量资金，导致日经指数从8227点大幅反弹至9600点左右，阻止日元汇率大幅上涨。相反，上述做法阻止了国际资金流入日本购买廉价股票。目前日股平均市盈率只有14倍。展望市场前景，日经平均只能在8200-10000点之间波动，并没有什么大的成就。 中国证券报:利比亚局势进一步动荡，油价和金价走高，全球通胀形势加剧。会不会刺激新一轮全球加息？ 曹仁超:利比亚局势导致油价和金价高企，加剧了全球通胀压力，并使中国、印度和印尼等发展中国家需要进一步加息。我估计中国只需要加息一次，但在利比亚的影响下，中国很有可能需要加息两次，这将进一步把a股的上涨时间推回到今年下半年。