最佳私募研究员王羽：不在看报告 就在去看报告的路上

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两年多的就业时间不长。王宇认为，他的投资风格属于“中性谨慎”，以行业微观研究为主，自下而上和自上而下相结合，以研究为主。

与近年来基金业务的快速发展相比，业内有人对国内基金经理趋于年轻化的现状表示担忧。越来越多的“新人”掌管着数亿、数十亿的基金资产。资产的“安全”有保障吗？

近日，深圳市武当资产管理有限公司80后研究员、基金经理王宇在朝阳可持续2010年荣获中国证券业最佳伯乐奖(个人)、最佳组合奖(个人)，对于忧心忡忡的人来说，可能有点“沉思”了。

我每天阅读数百份研究报告

虽然2010年中国股市经历了前所未有的震荡期，但上证综指全年跌幅超过14.3%。然而，王宇实现了155.06%的年平均投资组合回报率，仅次于177.68%的第一名。

他推荐的医药界“一鸣惊人”的中恒集团(600252)(600252)业绩公告预测，公司2010年净利润将比去年同期增长200%以上。截至2010年第三季度，中恒集团每股收益为0.32元，每股净资产为2.02元，净资产收益率为15.31%。

电话那头，王雨对自己的成绩很淡定。

“研究和调研都要重新研究，调研已经到位，投资是理所当然的事。”他强调说。

这个想法其实是武当投资总经理田荣华的一贯观点:投资过程中研究是核心。

对于从学校毕业进入公司的王宇来说，这个想法深深植根于他的投资思维中。

“我从09年下半年开始关注中恒集团。我一直在跟踪研究它的表现趋势，也调查过终端销售反映。我认为公司的产品确实有很强的竞争优势。虽然期间股价有所波动，但判断其成交量增加问题不大。”

王雨不太爱说话。他说话前总会停顿几秒钟，想好了再一口气说。

2008年毕业于武汉大学经济管理学院金融系，获金融硕士学位。他是化工专业的，是田荣华的“小学哥哥”。毕业后第一次面试进入武当，一直负责化工制药行业的研究。

“牛股有一个慢慢被发现的过程。刚发现的时候总是战战兢兢，不确定，需要长期跟踪。当时很多人不相信中恒的判断，但公司去年的业绩确实超出预期。”

无论是公募基金还是私募基金研究团队，都非常依赖券商研究报告，也就是卖家研究。现在这些报道基本都公开了。在武当，据说田荣华每天读的报告多达200篇，他要求研究人员每天研究的报告比他多。

“真的好累。”王宇没有确认号码，只是在讲话中用“大哥”来指代田荣华。“基本没有平时上班下班这种事。即使晚上在家也和研究报告一样，变成了正常状态。关注我们研究团队的msn，除了周末，午夜前没有线下产品。“老板”反复向我们灌输，做这件事最重要的是勤奋。"

两年多的就业时间不长。王宇认为，他的投资风格属于“中性谨慎”，以行业微观研究为主，自下而上和自上而下相结合，以研究为主。他并不排斥市场上一些主题驱动的、概念性的东西，以此来熟悉市场规律和风格，而是“主要是研究驱动，探索行业机会”。

2011年:大盘波动，精选小盘股

就算“大哥”田荣华打羽毛球，也会专门约见员工研究投资策略，对王宇影响很大。相比之下，他认为自己很年轻，或者有些“贪玩”。虽然他爱好广泛，缓解压力的方法是唱歌、演奏乐器，但他不想过多地透露这些，“希望在外界保持一个研究者的形象”。他略带歉意地告诉记者。

年轻的研究员和基金经理最高兴的是，推荐的股票在公司赢得了重仓，价格上涨，投资者赚钱了。但往往即使深入研究，也未必能得到准确的结果。

2010年，他还投资了几只化工股票，结果“不成功”。他归结为过于关注个股的价格变化，对市场和大盘的判断太少，不够前瞻。

“化工和医药行业需要有一定的专业知识，这需要花费大量的精力去学习，但是不容易获得好的收入，行业内脉冲市场很少。波动大，很难把握时间。有些股票选对了，但时机不对。选股的压力在于研究，择时的压力在于对大盘的判断。”

2011年，他认为化工行业机会不多，更关注一些符合国家十二五规划的新材料企业。但医药行业连续两年跑赢市场。他认为2011年会有绝对回报，但不一定能获得超额回报。要观察市场风格转变。

“虽然2010年指数下跌，但小盘股表现不错，所以2011年的难度挺大的。2011年可能不会有大的市场，以结构性机会为主，看好一些被低估的板块。做好研究很重要，研究无止境。”他把2011年作为电话另一端的口号。

王宇档案不全

进入私募前:在校期间开始投资，毕业后进入武当资产

投资哲学:投资是研究的结果

最大特点:自下而上把握投资机会

有代表性的成功投资案例:新和成(002001)、梁爽股份、中恒集团

我心目中最成功的同事:彼得？私刑

升级空厅:目前研究的行业很少

市场前景展望:长期看好中国市场

平衡的工作方式:坚持体育锻炼，保持一颗勇敢的心。

对未来的期望:努力研究，相信机会总是会青睐有准备的人。