德银马骏：中国GDP预增8．7%

本篇文章648字，读完约2分钟

德意志银行第九届“中国概念”国际投资论坛今天在北京举行。德意志银行大中华区首席经济学家马军分析了2011年中国经济前景、中长期经济转型和资本市场走势。

马军预测，中国大陆今年的国内生产总值将增长8.7%。与2010年相比，增速放缓的主要原因是出口增速将从去年的30%以上降至今年的15%，固定资产投资增速将从去年的23%降至今年的20%。在固定资产投资中，基础设施投资增长会明显放缓，但保障性住房投资可能会增长100%。

从短期来看，中国经济目前面临的最大挑战是通胀。马军预测，今年cpi同比增速将在第二季度达到5%-6%的高点，下半年放缓至3%-4%左右。

“今年的货币政策可能仍然过于宽松，但不排除一些上行风险会导致更大的通胀压力。”马军表示，这些风险包括上半年政策收紧力度不够、通胀预期导致货币流通加速、气候异常导致农产品价格上涨(000061)、国际大宗商品价格上涨。

从长远来看，中国的经济潜力面临下行风险，未来十年国内生产总值平均增长率将放缓至7%。马军指出，原因包括外部需求放缓导致出口放缓；房地产平均需求也将从过去的20%放缓至未来十年的10%；劳动力供给将在2014年达到峰值，然后急剧下降。

关于货币政策，马军预计今年存款准备金率将继续数次上调，加息75个基点，人民币升值幅度在5%左右。紧缩主要集中在上半年。

马军认为，上半年通胀上行过程中，由于通胀本身的不确定性和紧缩政策的不确定性，股市将面临更大的阻力。但当市场开始初步形成通胀见顶的预期时，股市应该会有更好的表现。