中产阶级更需要懂得理财

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经过四年的本土化，外资银行面临着不同程度的考验，其最具优势的理财也不例外。《中国商报》记者采访了花旗银行财富管理部研究与投资分析负责人邱思耀。

中国商报:外资银行在本地注册近四年，理财市场经历了多次探索和波折。从花旗的经验来看，你认为最大的进步和最大的困境是什么？

邱思耀:目前，外资银行的资产只占中国市场的2%，但它们给中国的金融环境带来了巨大的观念影响。

从财富管理的角度来看，财富进一步从狭义的赚钱、花钱、存钱的定义扩展到投资理财、财富继承等重要的人生问题；从投资角度看，通过qdii产品，投资者可以进行全球投资，分享不同地区、不同行业的增长，分享全球化的成果；一对一的客户经理分配和互动有助于为客户提供有针对性的关怀服务。

中国商报:在投资品种、方向、投资策略、思路等方面，你对中产阶级有哪些建议？

邱思贤:1999年至2009年，中国年均财富增长率高达18.8%，股市和房地产增长率高于平均水平。投资理财成为中产阶级避免陷入M型社会末路的必备能力。随着经济的增长和知识的开放，国内投资者的投资能力和意识逐渐增强。但错误的投资心态和投资经验不足的情况依然存在，甚至导致对投资或理财产品真谛的误解。

第一，对自己了解不够，包括财务目标的设定，现金流的分配，人生各阶段的风险承受能力，这些都要靠专业的指导和讨论。大多数人往往在市场上涨时高估了自己的风险承受能力，却忘记了自己在低点的投资目标，错过了市场上涨的机会。第二，投资被视为致富捷径，资本市场偶尔的高报酬被视为常态，无视经济周期和繁荣周期的基本原则，未能保持利润和保护泰国。第三，无法坚持既定的投资政策和目标。投资目标不应因短期市场波动或投资头寸损失而改变。第四，我们对金融产品没有一个清晰的认识。理财产品虽然复杂，但其基本条件——风险、收益、流动性——仍需根据自身需求反复确认。第五，保持平常心是不可能的。扭亏为盈是不可能的。如何控制亏损的位置和情绪，是投资者的必要做法。

中国商报:国内投资者对于投资海外市场还是有很多顾虑的。许多银行已经在调整发行策略。2010年只有两家中资银行和两家外资银行发行qdii，浮动保本型在所有产品中仍然占据主流。你怎么看待这个问题？花旗的新计划是什么？

邱思贤:2008年的金融风暴对投资者的伤害很大(全球市值从62万亿美元下降到26万亿人民币，降幅接近60%)，亏损的阴影依然存在。我们估计，虽然2011年全球经济增速从3.9%略微下滑至3.4%，但仍好于1998年至2008年2.9%的平均水平，经济继续扩张。新兴国家的整体增长率可以达到6.1%，远远优于2%的工业发达国家，所以布局重点会放在新兴市场上，亚洲是新兴市场中最有希望的(编者按:亚洲、拉美和东欧今年的增长率分别为7.7%、4.3%和3.9%)。

因此，为了满足投资者的短期流动性需求，花旗银行推出了3个月、6个月、12个月的保本(或保本保息)产品，以及愿意牺牲部分流动性换取较高长期收益率的3-5年产品。除了人民币产品和传统的美元、欧元产品，新加坡元、港币、澳元等货币也有所增加，希望能帮助投资者达到自然规避风险，用一篮子货币分散外汇市场波动的目的。同时，我们也建议客户在一些新兴国家安排与增长理念相关的资金。