木下智夫：通胀不会拉垮中国的经济

本篇文章1252字，读完约3分钟

在国家统计局公布2010年经济数据后，野村证券亚洲(不含日本)经济部副主任Kimia Kazuo接受了经济观察网记者就中国通胀问题的专访。

“刚刚公布的第四季度实际国内生产总值增长率为9.8%，我们预计为9.2%，高于我们的预测。相比第三季度的9.6%，也有所上升。可见中国经济发展的势头还是很稳定的。”关于中国的最新经济数据，基米亚先生感到比预期乐观得多。

他说:“两三个月前，我还在担心2011年上半年中国经济的发展，因为刺激经济的4万亿措施已经结束，十二五规划将推动经济持续到2011年下半年。这将使2011年上半年的经济发展没有太大动力。”

“现在看来，我的担心是完全没有根据的。”在Kimia Kazuo看来，中国目前的经济发展势头非常迅猛。中国还提议继续出台激进的财政政策来刺激经济发展，地方政府也出台了一系列措施来为低收入人群建造住房。此外，中央政府也在鼓励和倡导发展七大战略性产业。“有了这些保驾护航的措施，中国经济在2011年实现9%的增长率应该没有问题。”

然而，Kimia Takeo认为，目前的通胀预期是一个不容忽视的问题。“从最能反映通货膨胀的中国cpi(消费价格指数)的构成来看，cpi的上涨主要是由食品引起的。”

“通货膨胀是一个非常复杂的现象，但无论如何，本轮通货膨胀至少有一个原因，那就是人们对通货膨胀的预期。”但Kimia Takeo认为，这种预期是低利率造成的，因为在银行存钱会侵蚀购买力。

中国人民银行在10月和12月两次加息的原因也是为了抑制通胀预期。“因为利率对于中国的货币政策来说没有贷款额重要，央行直到10月份才加息，而不是在2010年第一季度加息，这也让通胀率更加严重。”

但Kimia并不认为通货膨胀是一个很严重的问题，对中国经济发展来说也不是什么大问题。“12月宣布的通胀率为4.6%，我们预计2011年全年的通胀率约为4.5%。所以中国的通货膨胀率上升了，但还是比较稳定的，不会拉低中国的经济。”

但对于可能出现的通胀加剧，Kimia Takeo认为，中国政府肯定会采取积极措施，也可能会采用之前的直接价格控制手段。“2008年，中国政府采取了更严格的价格控制措施。比如水、电、煤、公用事业等服务产品价格被完全冻结，零售商涨价也被直接干预。”

但Kimia认为，上一次大规模的直接价格管制导致了市场信息的扭曲，所以虽然这次通胀率有所上升，但政府并没有采取直接的价格管制措施。如果通货膨胀率上升到7%和8%，政府可能会回到三年前的措施。“这是我们必须看到的风险。”。

据了解，Kimia Takeo毕业于日本京都大学，后获得美国西北大学经济学硕士学位。他在日本和新加坡的野村研究所工作，负责亚洲经济研究。此外，Kimia先生还在野村证券的华盛顿办公室工作，分析政治局势，并担任世界银行的顾问。目前，Kimia负责野村证券在中国大陆、印度、港台、韩国、东盟国家和澳洲的经济分析和研究，涉及货币和财政政策、产业结构、政治层面以及在亚洲运营的日本公司。