梁军儒：赚自己能把握的钱

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在众多价值投资者中，梁君如的笔名“老八1”和东方红石比自己的名字流传更广。“老八1”是他博客里的代号，东方红石是他现在经营的非阳光私募公司的名字。

2010年梁君如投资的股票有东阿阿胶(000423)、中恒集团(600252)、云南白药(000538)、苏宁电器(002024)、贵州茅台(600519)，合计收益超过50%。回顾一整年，梁君如表示，他最重要的投资决策是用中恒集团取代贵州茅台。

“最近贵州茅台业绩增长放缓，我跟踪中恒集团两年，基本面的确定性开始明朗。比如进入基本药物名单，与步长集团合作，大大增加了产品量，可能会大大降低成本。”梁君如告诉《投资者新闻》记者。

长期跟踪公司业绩

梁君如投资的很多股票，跟踪6年左右。2003年开始投资贵州茅台，关注东阿阿胶。跟踪苏宁电器两年，2007年开始介入。但东阿阿胶直到2009年才投资，今年开始持有云南白药。

在他心目中，云南白药和东阿阿胶近两三年的基本面是“最好的”。“云南白药面临的机遇是基本药物的销量，但在2010年没有很好地实施。2011年是真正实施的过程，但也会面临产品价格调整的问题。”

“东阿阿胶是典型的垄断品牌，之前做的不好，主要是管理和营销的问题。2006年，公司进行了营销改革，取得了良好的效果。而且随着人们消费水平和健康意识的提高，以及固原橡胶等一些衍生产品的出现，间接触动了对东阿阿胶需求的大幅增加。”

相比较而言，贵州茅台的增速由于消费税和利润成本的增加而放缓，但20%~30%的长期增速还是可以保证的。

2010年投资中恒集团时，他的出发点是看根本发展趋势，考虑公司不同阶段的发展速度。

“中恒血栓通作为基本药物的独家品种，供不应求，有一定的壁垒。同时，空的产能扩张和潜在市场非常大，毛利率也很高。与步长集团的合作大大提高了中期业绩增长的确定性。”于是2010年8月底，他把贵州茅台大部分仓位都换成了中恒集团，当时中恒集团的股价(原复职)只有近20元，此后一直持股。今年1月26日，该股收于29.69元，收益率接近50%。

最终依靠持有这些股票，梁君如2010年盈利超过50%。他承认这种收益不如很多容易翻倍的中小股，但已经让他满意了。“我赚的钱是我能把握的，不是游戏。投资和投机的区别在于你对未来结果的了解程度。如果不能把握自己的命运，那跟赌博没什么区别。”上一页12下一页