推动中国商业国际化25人：博乐康

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一家中国公司被勒令退出市场，一只赴美国上市的中国概念股的光环开始消退，一场监管风暴席卷美国资本市场。是谁触发了这一切？“我只是无名小卒。”他说

2010年1月，两个美国人卡森·布洛克和一个朋友前往河北省保定市徐水县南郊，拜访了一家在纽约证券交易所上市的中国公司onp.amex。参观工厂大约一个半小时后，伯乐康被他看到的一切震惊了:破旧的厂房、生锈的设备、堆积的垃圾和闲置的工人——这与他的预期相去甚远，因为他知道他此行的目的是投资这家市值超过1.5亿美元的公司。

就在几个月前，伯乐康的父亲比尔·布洛克(bill block)在美国佛罗里达州的一次会议上会见了东方纸业的一名代表。后者将该公司介绍给老布洛克，称其为优秀的中国企业。老布洛克当时在寻找中国概念股的投资机会，决定请人实地考察。如果情况属实，他会在东方纸业多做股份。

伯乐康因此受父亲委托来到保定。东方纸业在信息披露文件中声称拥有数百万美元的库存。他的朋友爬到一个废纸堆上，转向伯乐康说:“如果这些东西价值490万美元，那么这个世界比我想象的要富裕得多。”

保定之行让伯乐康非常郁闷，认定东方纸业有严重欺诈行为。但是后来，他决定观望，因为东方纸业刚刚换了会计师事务所，正在审计。他预测东方纸业会被会计师质疑。

令他惊讶的是，东方纸业宣布2010年4月通过外部审计。在他看来，这是一家欺诈如此严重的公司，审计人员怎么能视而不见呢？我决定让全世界都知道这件事。

因此，伯乐康和他的合作伙伴成立了一家名为浑水的市场研究公司，希望抓住那些在美国上市热潮中试图浑水摸鱼的中国概念股。6月28日，泗水网站上出现了一份30页的东方纸业研究报告，报告明确指出东方纸业存在严重欺诈行为:2008年收入被夸大27倍，2009年收入被夸大40倍，资产至少被夸大10倍。当时东方纸业的股价在8.5美元左右，报告中给出的目标价是“不到1美元”。

这一记重拳重创东方纸业，其股价一度下跌50%。11月10日，丽水发布了另一份报告，称绿诺科技。来自大连的纳斯达克出现了严重的财务欺诈，导致绿诺科技的股价从15.52美元暴跌至3.15美元(详情请参考德国工业股份公司的文章《绿诺科技的幻灭》)。12月3日，鲁诺被纳斯达克勒令退出市场。随后，美国证券交易委员会(sec)发起的大规模调查开始彻底整顿这种借壳上市行为，部分从中获利的中介机构受到了处分。

在过去的10年里，将这些有问题的中国企业输送到海外资本市场已经形成了一条成熟的生产线。随着中国经济长期高速增长的背书，所谓的“中国概念股”成为华尔街最受欢迎的投资品种。伯乐康不经意间成了第一个戳穿皇帝新装的人。“我不能对那些想走捷径发财的骗子视而不见。我这样做是为了帮助诚实的中国公司。”博乐康告诉《全球企业家》。

这其实不是伯乐康最初的“中国梦”。伯乐康说，也许是受父亲的影响，他在12岁的时候就萌生了投资的想法，相信中国有巨大的商机。“想想你是把可口可乐引入中国的人是多么令人兴奋。东西。”

伯乐康在南加州大学主修金融，选修中文。1998年大学毕业后，他立即飞往上海，希望以此为职业生涯的起点。当时，中国股市投机盛行。伯乐康在上海古北租了一套公寓，然后花了很多时间研究了几个b股，走访了这些公司。然而，仅仅六个月后，他意识到在中国推行价值投资理念的做法根本行不通。失望之余，1999年1月，他登上了回美国的飞机。

伯乐康后来加入了父亲的公司，但最终因为意见不合而离职。老布洛克的公司长期以来一直在兜售不良股票。他把一些公司评为“强烈推荐购买”，这些公司给了他钱。

2005年，伯乐康回到上海，成立了一个提供中国商业信息的网站和一家名为love box的私人仓储公司，但生意并不成功。直到2010年，他才意识到捕捉有缺陷的中国概念股也可以成为一项业务。在质疑东方纸业之后，“我故意搜索下一个诈骗案，然后发现了鲁诺”。博乐康承认，在这两份报告发布之前，溧水已经做了空的这两只股票。“我们不是高盛，也不是大牌投资机构。我们只是无名小卒。东方纸业股价暴跌，是因为我们的证据足够有力。”他说。

他强调，泗水未来的重点不仅仅是寻找有欺诈行为的中国公司，还要找到一些诚实的好公司，推荐给投资者。同时，他希望澄清自己的报道给人留下的“中国概念股造假非常严重”的负面印象:“这些造假主要是美国一些无良中介操纵的。以前他们的工具是高科技和生物技术概念，现在变成了中国概念，因为这是市场追捧的热点。”