“蓄势储能”和“跳跃上升”交替前行 沪宁股份创新引领业绩提升

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近日，沪宁股份迎来定增解禁，解除限售的股份数量为17,418,459股，占目前公司总股本比例为13.56%。公司于2021年11月定向增发成功，发行价格14.41元/股，共募集到资金总额2.51亿元。

2022年以来，受A股市场持续震荡的影响，对于当前形势下定增项目的出现配置价值，机构分析师表示，目前市场估值水平已经处于近5年、近10年的较低分位，随着后续疫情等因素缓解，基本面数据环比有望趋好。

“从中长期角度来看，沪宁股份当前股价对比定增价格具有较高性价比，叠加公司定增项目正在蓄势阶段，未来产能有望稳步释放。当前，可以关注此类超跌定增相关资产投资机会。”上述机构分析师指出。

定增项目“蓄势储能”，创新引领业绩跃升

据悉，沪宁股份本次募集资金的投向为两个项目：“年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设项目”和“战略产品产业化技术系统研发项目”。其中“战略产品产业化技术系统研发项目”，包含“复合曳引轮”和“复合导轨”两个子项目。

目前，沪宁股份G系列缓冲器创新项目将进入国内实施阶段，2021年年报显示，该项目从德国进口的7台旋压设备全部就位，其中4台设备已安装调试完成，具备产品工艺调试条件，G1、G2两二大系列缓冲器共6款产品正在国家型式认证，预计2022年下半年可实现量产和部分销售。

此外，沪宁股份定增子项目复合曳引轮从0-1的探索取得重大突破，截止2021年底，公司直径320的复合曳引轮已进入功能性测试，直径400的复合曳引轮成型模具已签订合同，预计2022年4月投人使用。2021年6月，公司注册成立全资子公司杭州沪宁新材料技术有限公司，投入建设新的生产基地，加快复合曳引轮等战略产品产业化落地的技术研究进程。

值得关注的是，沪宁股份以创新引领为业绩提升的出发点和落脚点，二十多年来，公司的发展与业绩的提升，与新产品的落地释放形成强关联。此外，公司注重“从0到1”的产品研发，聚焦产品创新发展的中长期战略，打造后劲足的竞争力提升和业绩驱动动力。

与此同时，沪宁股份重要关键客户对安全部件的认证，谨慎而重视。新产品一旦通过认证，产品及流程不轻易改变。因此，阶梯式跳跃发展，成为公司以往业绩提升的特点，在每次跳跃之前，都有一定期间的储能、蓄势的过程，每次业绩的跃升，都有重大新产品落地并形成销售，这已成为公司业绩驱动的主要特征之一。

国家政策层面加持，中短期战略产品卡位新赛道

2021年两会政府工作报告提出，国家十四五规划期间，仍然强调房地产健康发展，城镇化率水平要进一步提高，常住人口城镇化率要从十三五末期的60%提高到65%左右。

此外，“十四五”规划提出完成2000年底前建成的21.9万个城镇老旧小区改造，大量的新增基建以及老旧小区改造，以及国家向国际社会承诺的未来双碳目标的达成等，更会加快原有不节能房屋和设施的改造力度和速度，将会为电梯行业带来更大的市场空间。

2010-2020年，我国电梯产量的复合增长率约为11.4%。2021年，电梯行业继续维持高位运行，出货量同比增长了15%左右，前五家整机厂出货量增长达到了20%左右。前瞻预计，未来我国电梯产量将继续保持高速增长。

数据显示，沪宁股份2021年主要产品安全钳和缓冲器的出货量，双双超过50万只，按每台电梯配备两只安全钳或缓冲器计算，公司两个主要产品市场占有率均在20%-25%之间。连续四年，公司电梯安全钳和缓冲器销量保持第一。

值得注意的是，G系列缓冲器项目，采用德国先进设备及强力冷旋压技术，进一步增强材料强度，实现产品“轻量化”，节约钢材50%左右，在制造过程中实现高度的自动化以提高效率。属国际首创，已申报多项发明专利，项目全面落地后，将大大提高公司的市场竞争力。

同时，“复合曳引轮”和“复合导轨”两个子项目均是典型的绿色节能项目和低碳项目，都是通过材料、工艺、结构革命，使产品性能更稳定，用材更省，系统更轻，更具市场竞争力，更给客户和社会带来经济效益、环境效益。

2021年，沪宁股份研发活动取得明显阶段性效果，发明专利硕果累累，共新申请专利41个，其中发明18个，实用新型22个，外观专利1个。2021年，共新授权专利25个，截止2021年底，公司共授权发明专利37个，受理中的发明专利71个。受理中的多项发明专利，将为后续公司发展，提供强大动力。

沪宁股份结合近、中、远期发展兼顾策略，布局创新资源，其中战略性研发产品有G系列缓冲器、复合曳引轮、复合导轨等，中短期研发产品有能匹配不同状态导轨的新型安全钳、使用摩擦材料的新型限速器产品的扩展，聚氨酯材料新系列滚轮导靴的研发等。公司坚持创新引领驱动，研发符合国家高质量发展、节能环保、“碳中和”方向，将拓展公司发展新赛道。