杰弗瑞·刚德拉克 债券之王（封面）

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现年51岁的知名债券基金经理杰弗里·甘德拉克(Jeffrey Gandrak)自信而聪明。他毕业于达特茅斯大学，主修数学和哲学，然后去耶鲁大学攻读数学博士学位。之后他放弃耶鲁，来到洛杉矶投身投资。“我有天赋，对市场和经济有很好的洞察力。”甘德拉克说:“无论是债券选择还是资产配置，我们都做得比别人好。”

Godrac的自信是靠好的表现支撑的。在他工作了20多年的西方信托基金中，他管理的旗舰产品tcw Return Bond在所有中期债券投资基金中排名前2%。冈德雷克传奇般的胜利在新成立的双线资本公司继续着。他的双线回报债券基金管理着价值45亿美元的资产。根据晨星的统计，2010年，双线基金的表现优于其他91只中期债券基金。此外，Gandrak的双线核心固定收益基金资产超过1.128亿美元，去年6月至12月底收益率达到7.5%，远超巴克莱美国综合债券指数。所以，称Gandrak为债券之王并不为过。

至于目前的市场前景，甘德拉克对美国经济和政府财政赤字没有隐藏的悲观情绪。他认为，面对近期的通胀，美国国债收益率不会迅速上升。因为如果10年期国债收益率从3.6%上升到4%-4.5%，美国的经济增长就会“短路”。

冈德雷克预测，市政债券市场将崩溃，使州政府的财政状况恶化。因为很多购买市政债券的投资者都是富有的个人投资者，他们购买市政债券是出于避税的目的。他们对证券一无所知，面对迅速上升的违约率，他们很容易恐慌。他预计，市政债券灾难将使基金资产减少40%。他与芝加哥金融公司rivernorth建立了一家合资企业，并计划在今年下半年结束对市政债券基金的投资。