聚焦郑伟鹤：18个IPO背后的创投思维

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本土风险投资正在大步前进，这是市场的一个重要变化。

同创叶巍投资的项目已完成18个首次公开募股。本月初，新一轮融资完成，总金额约25亿元。

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说到风险投资家，这个职业其实早想起来就没什么印象了。我们说时代改变了每个人。

1991年，郑维河毕业于南开大学，获法学硕士学位。

1990年12月1日前，深圳证券交易所开始集中交易和试运行。

在南开，郑维和师从于高森，高森是国内外税法的开创者和国际经济法领域的权威。

1991年，这个年轻人把自己的专业和时代联系起来，南下深圳，进入深圳证券交易所，在上市部工作。他经历了1991年4月22日营业额为零的那一天。

这个时间不长，其次是深圳律师事务所。1993年，郑维和成为中国第一批证券律师。1994年4月至今，任广东信达律师事务所合伙人。

作为工作内容，他已经成为很多公司上市和再融资项目的法律顾问。

郑维河回忆说，“我为万科当律师很久了。当他赚了3.5亿的时候，我将是他的律师……”

事实上，他是很多上市公司的法律顾问，随着时间的推移越来越多。包括深圳发展银行、万科、深圳科技、深圳、许继电器等。

“平安保险曾经和我在一栋楼里工作，我们也看到了它的成长过程。”不仅仅是上市的问题，郑维河无疑是关心公司的成长:公司治理不是简单的股权大小问题，真正的领导者也可以在一个公司中发挥独特的作用，这种力量也是非常巨大的。

今年3月，中国企业家网发布了一张大一黄莉的照片:她拿着球拍或者在思考。黄立拥有南开大学货币银行学硕士学位和金融学博士学位。

1991年，她本科刚毕业，向家里要了一万块钱，投资了法人股，投资了两家公司，一家破产了，另一家很快赚了近三倍。

黄立的专业经验是“十年投行资历”。她曾在联合证券、国信证券、南方证券等都是投行部门工作过。

“就是把这件事做完，做好，完美，没别的。我们生活的时代是幸运的，成长过程是幸运的，没有艰难的选择，有什么纠结，从小就不会抱怨，不会抱怨。”在2011年3月接受《中国企业家》采访时，她做了总结。

现在你已经猜到他们走到一起了，显然他们有足够的共同语言。或者不止这些，他们有共同的职业方向。

郑维河转投领域很自然。在2009年接受《股市动态分析》采访时，他回忆道:十几年的律师经验帮助了几十次IPO，有成功也有失败。我都经历过，知道国内IPO上市法律政策。所以“我能闻到哪些公司可以上市。”

当然大环境很重要。1999年1月15日，深圳证券交易所向中国证监会提交了《深圳证券交易所创业板市场方案研究项目立项报告》，并附实施方案。

深圳市同创叶巍风险投资有限公司成立于2000年6月26日。是第一批专业的风险投资公司。

那么谁是老大呢？我们很容易找到信息。黄立出资4500万元，占比56.25%，郑维河出资3500万元。为什么叫“同创叶巍”？公司说:“初创企业的伴侣，伟大企业的引路人”是我们的口号，我们以开放的心态与创业者、创业者共同进步、共同成长。

林静资产

“一年放下六个项目。”

注意时间段。2000年，网络股大涨后，迅速跌入低谷。泡沫是有代价的，资本市场被拖垮了。进一步传播，似乎即将到来的创业板推迟了。

十年后，郑维河在接受《金融周刊》采访时，把2000年到2005年这段时间总结为“试水阶段”。他当时回忆:总的来说我可能心态比较好，没觉得特别难。没项目做的时候，打打高尔夫，去北大读emba也不错。

当然，创业板不是唯一的，市场混乱的时间也没那么长。2004年5月，中国证监会批准深圳证券交易所在主板市场设立中小企业板。

2004年8月9日，金奎大基因(002030)在深交所中小企业板上市，首日上涨113.29%。该公司的亮点是基因诊断技术及其试剂产品的研发，是广东大学行业第一家上市公司。同创叶巍迎来了首次公开募股。

接下来，2005年5月26日，安讯士研究技术(002046)在深圳中小企业板上市。该公司完成了神舟一号至神舟五号飞船的配套任务，为神舟六号提供了22种轴承的7个部件。

2004年，郑维河还与姜共同投资成立了资产管理有限公司。

姜是私募股权领域的风云人物。1992年获得中国人民银行研究生部国际金融硕士学位。曾任深圳证券交易所债券期货部总经理，负责国信证券资产管理业务。1999年，他去加州大学洛杉矶分校学习金融和房地产一年。2000年后创办正大信投资，在香港担任广东证券董事长。

2001-2003年，他在h股市场管理的私人投资组合收益超过7倍，同期h股指数上涨3倍。

林静资产管理有限公司是在开曼注册的资产管理公司，主要投资境内外上市公司和拟上市公司的股权。

2007年夏天，证券界的消息是，顾靖酒厂(000596)a于6月21日复牌后，连续拉出13只涨停板。

7月13日，酒厂宣布，截至7月12日，资产管理有限公司的金中基金、金中增值基金已购买公乙(200596)1458.54万股，占总股本的6.21%。

事实上，林静金华系列已经先后投入大量b股，如招商局b(200024)、张裕b(200869)、黄山B、铅B、陈明b(200488)。业绩突出，在彭博中国概念对冲基金排名中。

但郑维河认为，二级市场投资有局限性，很多投资都是被动投资。企业发现问题只能“用脚投票”，股权投资可以参与公司的发展过程。“如果说证券投资是为了发现价值，那么股权投资就是为了创造价值，在帮助企业成长的过程中与企业一起成长。”

其实外部环境也在逐渐成熟。比如过去困扰风险投资的股权分置问题，在2007年之前就已经改变了。

2007年6月1日，新修订的《合伙企业法》生效。“这为合伙私募基金的成立提供了法律依据，但当时没有人来吃这只螃蟹。没有可效仿的例子。所有法律框架和法律文本都是我根据国际惯例起草的。”郑维河后来在接受《21世纪经济报道》采访时对此进行了评论。

6月26日，南海成长作为中国第一家有限合伙风险投资企业在深圳成立。南海成长基金初始投资额1.62亿元(基金规模2.5亿元)，50%以上将投资于深圳“创新型企业成长路线图计划”中的上市企业。

在2008年3月第二届私募股权峰会论坛上，郑维河介绍:南海成长为有限合伙企业，股东3人，有限合伙人45人，普通合伙人承担无限连带责任。我公司也是普通合伙人(郑维河、黄立、同创叶巍)。中国有句话叫“和尚跑不了庙”。我们和尚和寺庙在这里。

“我要求我的lp承诺将他不到20%的闲置资金投资于南海。必须有书面承诺和口头录音承诺。”郑维河说:我有一个同学，他是香港投行部的副总裁。和我谈过之后，他说要投资，给我3000万。我说我给不了我那么多。我后来最多收了他1000万。

南海成长一期成立半年后，投资12家拟上市公司，投资2.3亿元。

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