姚景源：不排除下一步加息可能 关键维持币值稳定

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中国广播网北京5月13日电(记者克莱尔·郭刁颖)据中国之声“新闻之夜”报道，中国人民银行昨晚宣布，将从本月18日起将吸收存款金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点，这是央行今年第五次上调存款准备金率。那么频繁激活货币工具能有效抑制通货膨胀吗？加息会跟进吗？以下为国家统计局首席经济学家姚景元专访:

此次调整后，大中型金融机构存款准备金率将达到21%的高水平，小型金融机构存款准备金率也将达到17.5%的水平。对于这个数字，姚景元表示，社会流通货币总量的减少可以起到抑制通货膨胀的作用。

姚景元:存款准备金率是指商业银行吸收存款后，必须取出一部分交给央行。也就是说你不能把吸收的存款全部放出去当贷款，但一定要取出一部分放在央行冻结。这部分称为存款准备金率。相比之下，我们现在把存款准备金率提高了0.5个百分点，大型金融企业和银行的存款准备金率是21%，这意味着银行吸收了100万存款，你必须向央行缴纳21万，你只能发放79万。提高存款准备金率最重要的是减少整个社会流通的货币量，进而起到抑制通货膨胀的作用。

此次上调存款准备金率是央行自去年以来的第11次上调。今年以来，大众金融机构存款准备金率一直以平均每月一笔存款的速度上升。姚景元认为，虽然4月份居民消费价格指数略有下降，但5.3%仍处于高位，距离4%的年度调整目标仍有很大差距，因此不排除下一步加息的可能性。

姚景元:一般来说，货币政策主要有三种，一种是提高存款准备金率，一种是提高利率，叫做调整利率，一种是公开市场操作。理论上讲，央行会根据整体宏观经济运行情况，实时适度地采取这些政策措施。虽然我们的存款准备金率已经达到历史最高水平，但我们可以看到，银行一年期存款利率现在是3.25%。cpi为5.3%，意味着银行存款利率仍然为负。这种负利率显然不利于我们存款人的利益，也不利于整体宏观经济和金融稳定。长期保持负利率是一件坏事。从这个角度来看，我们不能排除加息的可能性。

有评论认为，本轮货币工具的推出源于人民币汇率的新高，而姚景元则认为人民币升值是一把双刃剑，保持货币稳定才是王道。

姚景元:人民币升值对这个价格的影响是两方面的。一方面，人民币升值可以抵消进口通胀的压力，因为人民币升值意味着一些进口商品的价格会下降，所以人民币升值可以对冲一些进口商品价格飙升带来的进口通胀压力。另一方面，人民币升值会导致热钱流入，迫使我国央行发行金属货币进行对冲。金属货币的大量发行会推高价格，因此需要保持货币价值的基本稳定。

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