【财讯】看上去“很美” 当心明星持股演变成相关交易

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中国证监会近日陆续发布了新上市的新丽媒体、幸福蓝海、唐德电影、能源电影等多家电影类企业的招聘证书。 然后，老牌海润电影也终于借用谢尔申科株式会社的曲线发售了。 因此，吴秀波、赵薇、范冰冰、孙俪、陈凯歌、邹静之、周立波等耀眼的大咖啡师、知名编剧、导演、制片人、主持人等，在上述上市预定企业的竞争股逐渐成为引人注目的美丽风景。 关于娱乐圈明星集体致富的场景和神话，也有望再次华丽地进行笔墨，在下一个资本市场改写“福布斯中国名人排行榜”。

明星持股看起来“很美”

当然，华谊兄弟是其中仁不让吃螃蟹的第一人，献上了一次独领风骚、多次挑战长期没有波折的中国a股市场的主题素材和故事。 由于名副其实的轻资产公司，特别是影视剧单一产品的特征决定了其不可复制性，所以对于产品收益和现金流变动大的电影企业来说，自己必须工作。

华谊兄弟年第一季度报告显示，其主要营业收入较年第一季度同期增长率为-61.58%，其中电影与派生收入同期增长率为-78.35%，电视剧与派生收入同期增长率为-11.41%，两者均以不折不扣的负增长。 另外，尽管大演员相继离家出走，华谊兄弟的艺人经纪和相关服务依然很优秀，比去年同期增长了3.09%。 考虑到艺人经纪的毛利率远远高于电影和电视剧，其价值和意义不言而喻。

以预定重新发售的唐德电影为例。 在该企业年度的主要营业业务中，电视剧业务的营业收入为2.3亿元，电影业务的营业收入为8165万元。 但根据《福布斯中国名人排行榜》，其个人股东和签约演员中，仅范冰冰的个人年收入就达到了1.22亿元(相关征集书明确了唐德电影和范冰冰、赵薇、王学圩、张丰毅、狮子等相关演员股东在经纪合同中的佣金比例 这是因为我们不能知道上述经纪合同分别对唐德电影的业务收入有具体的贡献)，是电视剧营业收入的二分之一。

经纪合同、股权投资的双重捆绑，一定会使上市企业和演艺明星互利共赢。 但是，这种“美丽”的共生效果，对电影类上市企业来说是催化剂还是“解渴”？ 对此，华谊兄弟可能还是最佩服的: 2005年，著名经纪人王京花出奔华谊一时引起了区域地震，年葛优“外嫂”英皇更是连续5个交易日累计超过华谊兄弟股价10%。

监督空缺或相关交易

许多好莱坞明星(演员、编剧和导演)都是caa(c reative artistsagency，创新艺人经纪企业)、w m a(w illiamm orris agency，威廉·莫里斯经纪企业)、ICM ( Internationation ) 但是，在中国，演绎成了不得不说的“中国特色”。

也许，基于“肥水不流外国人田”的好处驱动和公关需求等诸多不言自明的理由，华谊兄弟、华策电影、海润电影等国内许多知名电影企业无一例外地自立，有自己的经纪企业和部门，独立经纪企业和个人演艺人才的生存和迅速发展 不仅如此，如果合同明星成为上市企业的股东，大咖啡明星和电影企业的关系就会变得更加难以掩饰的“模糊”。

另一方面，电影企业将近年来演员人工费的水涨船高作为该领域的首次经营风险之一。 另一方面，制作企业和经纪企业的“连体婴”这样的2个结合在一起，本来期待的电视台、制作者、演员之间的三方游戏根本难以有效，演员的报酬降价的期待也远了。

实际上，最初的明星曾经作为电影报酬的补偿机制，在某种程度上减轻了电影企业的资金压力和经营风险，曾经作为“正能量”存在，但随着电影企业密集上市，大咖啡在其中竞争持股

如果演员经纪服务的购买者电影企业和供应商、电影企业的股东大咖啡馆明星之间发展成事实上的“关联交易”，缺少客观有效的透明性，甚至强大的监管机制，投资者利益最高的左右佩 这将是不可避免的现实问题。