约翰·保尔森：赚罢50亿美元 最大黄金多头悄掉头？

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其黄金基金去年上涨35.08%，但本周有报道称，保尔森对黄金持“中性”观点。如果是真的，则是对他此前预测的2012年金价将达到4000美元的重大修正。然而，保尔森基金公司随后否认了这一传言

对冲基金行业有一句传统格言:规模是效率的毒药。但是约翰·约翰·保尔森已经向世界证明了这个行业也存在马太效应。

据《华尔街日报》报道，在过去的2010年，鲍尔森个人口袋里赚了前所未有的50亿美元，打破了2007年他自己创造的40亿美元年收入的纪录，再次成为华尔街“最赚钱的机器”。据计算，鲍尔森今年的盈利速度为每秒158.55美元。

50亿美元的个人净收入得益于高达360亿美元的资产管理规模，但不可否认的是，巨额收入背后的根本原因是保尔森再次成功押注市场走向。

仍然是最大的金牛

事实上，作为一个坚定的反向投资者，鲍尔森的基金总是逆势增长，大量抛售空头寸使他名利双收，但他在牛市中的表现可能并不令人兴奋，2010年也不例外。根据鲍尔森2010年致投资者的信，其最大的对冲基金鲍尔森优势(paulson advantage plus)上涨了17.59%，而另一家规模更大的基金鲍尔森优势(paulson advantage)仅上涨了11.06%。

2010年，不断创出历史新高的黄金，成为保尔森手中最硬的武器。他的黄金基金鲍尔森黄金基金去年上涨了35.08%。

在2008年赢得空人头市场的巨大胜利后，鲍尔森立即转身去做更多的黄金交易。当时他认为，雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭后，美国政府为了刺激经济、稳定市场，花费巨资拯救被金融崩溃削弱的经济领域。这些措施必然导致美元供给增加，美元贬值导致的高通胀成为不可避免的问题。

数据显示，自1964年以来，黄金价格与货币供应量一直呈高度正相关，且上升速度快于通胀。因此，保尔森认为黄金注定是长期规避通胀风险的好工具，于是他开始大规模打造与黄金价格挂钩的投资产品。

在约100亿美元的黄金资产配置中，他主要持有anglogold ashanti有限公司、加拿大kinross Gold公司和一些精选的中小型黄金开采企业，以及包括spdr黄金信托黄金etf基金和远期合约在内的黄金交易基金。

保尔森指出，黄金开采企业的股票是投资黄金的杠杆手段，而spdr黄金信托的主要目的是规避风险。保尔森认为，如果黄金价格上涨，黄金开采企业可以从现有或潜在的开采项目中受益，因此黄金股的表现将优于黄金本身。

不难理解为什么去年保尔森黄金基金的收益率高于现货黄金29%的涨幅。保尔森在黄金基金成立之初就说过，黄金基金追求的是跑赢金价。原来他已经成功实现了这个目标。

此外，鲍尔森去年在投资策略上做了新的尝试，就是为除黄金基金之外的所有基金设立了“黄金版”。据《华尔街日报》报道，所谓“黄金版”就是用投资者的资金作为担保申请贷款，然后用贷款购买黄金期货和etf基金。也就是说，保尔森公司(Paulson & Co .)旗下基金的投资者都分享着黄金上涨带来的回报。例如，鲍尔森优势加基金(paulson advantage plus Fund)去年上涨了17.59%，而其“黄金版”(Golden Edition)涨幅高达36.77%。

但近年来最值得注意的是，黄金市场“最大的船”保尔森已经露出了“回头”的端倪。

本周，据报道，保尔森对黄金持“中性”观点。这个谣言来自于seabreeze partners management总裁、著名的空对冲基金经理道格拉斯·卡斯在推特上发布的消息。他指出，保尔森几天前在纽约投资银行isi集团举行的年会上公开表达了这一观点。

如果这个谣言是真的，那就是保尔森对之前预测的“2012年黄金价格将达到4000美元”的重大修正。但是，保尔森基金公司(保尔森；Co)随后否认了这一传闻。此外，保尔森在最近给投资者的信中还提到，虽然目前的通胀水平相对较低，但美联储的量化宽松政策迟早会导致通胀率上升。

根据保尔森提交给证券交易委员会(sec)的最新头寸报告，他在去年第四季度持有3150万SPDR黄金信托基金，与去年第三季度持平，仍然是全球最大黄金etf的最大持有人。然而，他开始减持黄金公司。2010年第四季度，他将金罗斯黄金公司的持股从3310万股减少到1950万股。上一页1234下一页