宏观趋势大调查——经济学人预测2011

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2010年是复苏的一年，经过一年的巩固，中国的年经济增长率有望再次回到10%左右。然而，新的问题随之而来。通胀压力达到危机以来最高水平，11月cpi超过5%。

经济正常化后，如何重新权衡增长和通货膨胀？这只是2011年中国经济面临的第一个问题。一些危机前急需解决，但因反危机目标而被搁置或推迟的问题，再次回到现在，变得更加紧迫，如房地产问题、结构调整问题、人民币汇率机制问题等。

与此同时，世界经济复苏的步伐并不一致。美国再次加大财政货币刺激政策，欧债危机无休无止。虽然中国可以暂时引领世界经济复苏，但不可低估潜在的外部隐患。

2011年是十二五规划的第一年。转变经济发展方式被视为十二五规划的主题。如何转变经济发展方式？短期宏观经济政策只能打这个，一系列新的体制改革势在必行，财税体制改革首当其冲。

新问题与旧问题交汇。2011年，我们可能会发现今年中国经济的复杂程度不亚于2010年。那么2011年中国经济最关键的问题是什么？如何真正把握中国经济发展的本质和趋势？

考虑到这个问题，本期《蔡颖》杂志采访了来自不同研究机构和高等院校的10多名学者。虽然里面列出了很多关键词，但是读者仔细阅读后发送并不难

现在他们之间有了很多共识。

(以下学者按姓氏笔画排序)

中国宏观经济学会秘书长王建

中国经济将连续三年下滑

关键词:通胀上升，增长下降，美国次贷危机重现

首先，2010年下半年，虽然农产品(000061)涨价有投机因素，但主要因素是中国土地随着城市化和工业化在减少，而人口在增加。其次，由于中国已经出现“刘易斯拐点”，劳动力价格上涨是必然的，但同期工资上涨并没有完全体现在价格上，其压力主要由企业承担，到2011年肯定会向市场释放。最后，美国的量化宽松政策导致进口通胀。在这三股力量的推动下，2011年全年通胀水平将达到4%-5%，部分月份可能超过6%。通过分析以上原因可以看出，加息、紧缩货币并不是控制这种通货膨胀的最佳良药。

如果价格被以上三种力量推高，那么货币升值只是被动适应。价格上涨后，企业有更多的货币需求。如果此时货币资本不增加，企业再生产的周期就会受到影响。

所以我的建议是“货币保持增长，金融保持稳定”。即继续供给更多的货币以适应通货膨胀，从而保证经济增长。与此同时，通货膨胀已经损害了人民的生活，因此我们需要进行财政补贴和其他转移支付，以确保人民的实际生活水平不下降。由于税收是从现行价格中征收的，通货膨胀实际上会增加政府税收，政府有必要将这部分税收补贴给穷人。其他包括财政和税收政策，如大幅提高税收门槛。2010年前11个月新增项目同比减少1.5万个，未来投资需求不容乐观；消费增速一直保持在18%左右，但由于通货膨胀率上升，实际消费增速正在下降；上半年出口保持在30%以上，9月和10月下降到略高于20%，11月甚至达到34.9%。然而，国内外的研究表明，我国相当一部分贸易顺差是虚假的，因为热钱正通过这一渠道涌入。

我觉得中国经济从2011年开始会连续三年下滑，到2013年增速甚至会降到5%。因为未来三年世界经济下滑会非常严重，中国经济没有安排好对冲措施。

美国次贷危机爆发后形成的巨额“有毒资产”尚未清理干净。作为参考，日本银行用了15年时间消化了其泡沫破裂造成的巨额坏账，填补了约1.5万亿美元的银行利润。美国的“有毒资产”规模比日本大得多。

近日，美联储启动第二轮量化宽松政策，9月，奥巴马政府宣布2000亿美元企业减税计划和500亿美元基础设施更新计划。此外，奥巴马政府最近将布什政府期间的所有减税措施延长了两年。这标志着美国第二轮财政和货币政策放松。

在前一轮政策失败的背景下，所有国家都推出了新的刺激政策。而美国在上一轮刺激政策正在有效实施的时候，刚刚开始了新一轮，这是不对的。美国实际上是在试图对冲随后的金融危机。

2009年，美国证交会冻结了这些“有毒资产”，并将其延期两年。它还改变了会计准则，允许企业以原始价值记录“有毒金融资产”，并掩盖金融机构的坏账。

两年后的2011年，美国必须面对这些巨大的“有毒资产”。2011年，美国第二轮冲击肯定会来，会让全球经济下滑，中国经济不可避免。上一页123456789101112下一页