基金经理韩海平：今年债市机会大于股市

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数据显示，截至今年1月21日，在过去三年排名前十的基金中，有7只为债券基金，其中盈利稳定增长的SDIC瑞银债券基金(爱基、净值、信息)在所有基金中排名第五，收益率为24.5%，在同类基金中排名第二。

在股市前景仍不明朗、经济环境不确定的情况下，债券基金的避险效应再次升温。但是，在高通胀和加息的预期下，2011年债券基金的表现还能继续吗？

瑞银(UBS)稳盈基金经理韩表示，今年以来，无论是股权资产还是固定收益资产都面临着越来越大的挑战和不确定性，趋势机遇难以重现。今年，债券基金的整体预期收益率将恢复正常。总的来说，债券市场的机会仍然会大于股票市场。

韩表示，加息对债券收益率上升趋势的影响并不像想象的那么悲观。从历史上看，加息并不一定会导致债务型收益率下降，因为债券基金的投资相对灵活，可以根据市场环境积极管理，灵活调整投资组合期限以应对加息的影响，通过选优和投资可转换债券来增加收益。事实上，资金是闲置的，尤其是在负利率环境下，缩水的风险更大。

此外，韩还提出了2011年投资债券可能存在的风险。他表示，今年需要特别注意节奏:一是要注意控制股权资产比例，避免踩新股雷区；第二，信用债券持有期收益虽然比较好，但投资时一定要注意通货膨胀水平的转折点。

韩强调，今年整体经济可能出现结构性变化，在适当时机通过利率产品获得更高回报是今年债券投资取得良好回报的关键。