周小川：对冲流动性还会依赖存准率 还有上调空间

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中国人民银行行长周小川最近在接受新华社采访时表示，中央政府提议实施稳健的货币政策，这意味着在应对金融危机时采取的一些刺激政策将被调整回正常水平。

周小川指出，货币政策可分为紧、中紧、稳、中松、松五个等级。稳健是一种中间状态，是经济正常运行时期的货币政策。中央政府提出实施稳健的货币政策，这意味着在应对金融危机过程中采取的一些刺激政策将被调整回正常水平。其具体表现会体现在以下几个方面:一个阶段后价格水平会回调；利率与价格的关系开始由负向正逐渐变化，平均存款利率和国债投资利率会大于通货膨胀；向社会提供的货币和信贷数量将恢复到既不过度膨胀也不过度收缩的正常水平。

在谈到如何控制流动性关口，央行在下一个货币政策方向将如何选择量化工具和价格工具时，周小川表示，控制流动性有两个渠道。一方面要想办法吸收过剩的流动性。虽然存款准备金率已经处于较高水平，但我们未来仍将依赖这一工具的使用和央行票据的发行来对冲流动性。此外，市场流动性通过货币创造的过程来反映。如果能通过收紧信贷来减缓货币创造和放大的过程，流动性就能得到有效控制，这也是控制流动性闸门的一种手段。

至于未来重点关注哪些工具，周小川表示，这是金融市场的敏感问题。我们不排除使用定量和基于价格的工具。自2010年以来，我们已经七次上调存款准备金率，两次加息，这表明我们既使用了量化工具，也使用了价格工具。