肖耿：中国应加息应对结构性通胀

本篇文章647字，读完约2分钟

6月26日，第二届全球智库峰会主论坛在北京举行。全世界的经济学家都在辩论“通货膨胀趋势与对策”。北京大学教授李一宁警告称，中国存在滞胀风险，而中国国际经济交流中心副主任郑新立前天明确表示，中国不存在滞胀问题。哥伦比亚大学全球中心主任肖庚同意郑新立的观点，即中国没有通货膨胀的经济基础。目前通货膨胀的主要原因是结构性因素。他建议，加息应该应对负利率，增加金融投资，以对冲加息造成的经济收缩等负面影响。

肖庚说，中国其实没有财政赤字，社会总需求小于总供给，不存在物价上涨的压力。另外，出口大于进口。总的来说，中国的整体消费和投资没有过热，政府不应该印太多的钞票，这一直造成通货膨胀。

根据肖庚的分析，中国物价上涨的主要原因是结构性工资和房租上涨。在他看来，工资和收入的增加不是传统上认为的坏事，而是一种好现象。因此，有必要调整通胀预期，提高结构性通胀预期。他认为，中国通胀预期在5%-7%之间，超过美国3%-5%的水平，是正常合理的。

在结构性通货膨胀严重的背景下，肖庚认为，中国的主要问题是利率过低，导致负利率，负利率鼓励投机，反过来导致经济体系不稳定，资产价格严重扭曲，甚至导致穷人存款再分配补贴富人投资。肖庚警告说，这是一个不可持续的问题。对此，肖庚建议，当务之急是加息，而不是收紧贷款规模，更多的金融投资用于对冲加息导致的经济收缩。

肖庚解释说，加息将加速房地产泡沫的破裂，减少一些投资机会。没有投机机会，热钱自然不会进入中国。此外，在民间贷款利率高的背景下，加息对中小企业的利大于弊。