罗纳德·麦金农：美国零利率政策是双输的

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大家好。我很高兴来到这里。今天我要讲的是美国零利率的作用，以及零利率在短期内对世界的影响。

【罗纳德·麦金农】众所周知，这些对中国的影响非常明显。热钱很快从美国传入中国、巴西、印尼、拉美、亚洲，大量热钱流出美国，造成了很多麻烦。因为汇率不断上升，政府不断干预，同时放松货币管制，使得印尼、巴西和中国面临非常大的通货膨胀。

【罗纳德·麦金农】因此，政府不得不进行干预，以控制这些热钱的流入。这些通货膨胀导致大宗商品价格快速上涨，可以看出这些商品的价格上涨了40%。但是现在这种趋势被扭转了，美国制成品的价格也涨的很快。

【罗纳德·麦金农】我们发现美国和中国都面临这样的问题。有人可能会指责美国给很多国家造成了很大的麻烦，这是美国的零利率政策造成的，但它从中受益，也给其他国家造成了很大的麻烦。

【罗纳德·麦金农】你也可以说美国的经济体系在不断扩张，但美国的银行信贷其实在萎缩。如你所见，这也与零利率政策有关。

【罗纳德·麦金农】众所周知，美国的金融中介体系已经被摧毁和崩溃。央行不得不救助一些大银行，但小银行不交易。在零利率的基础上，很多大银行不愿意承担风险，小银行面临困境。对中小企业的贷款不断减少。所以美国这种零利率政策是双输的，造成了全球通货膨胀，减少了国外银行贷款。

[罗纳德·麦金农]我就说到这里。不好意思，只有我一个人想听翻译。我也在这里道歉，不过好像机器不是很好。如果大家都说英语就更好了。

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