巴曙松：中国正处在银行储蓄转化成多样金融资产的拐点

本篇文章822字，读完约2分钟

2011年4月12日，由《中国证券投资基金年鉴》主办的“中国证券投资基金业2011(第六届)年会”在北京召开。本次年会的主题是“基金行业的转型与可持续发展”。国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松出席年会并发表讲话。巴曙松指出，中国正处于银行储蓄向多元化金融资产转化的转折点。

巴曙松认为，目前的金融管理行业已经从10年前的一场独一无二的表演发展成为一场人才聚会。中国国内基金业发展非常快。能在香港发个一两亿美金就不错了，但是和韩国比就不太理想了。韩国在1998年才推出第一只基金。到目前为止，基金公司和基金比中国多，在世界主要新兴市场都有分支机构。目前韩国一些基金公司的扩张路径和发展轨迹甚至已经被哈佛大学在其基金管理案例中吸收，而国内却没有这样的公司。

巴曙松指出，与储蓄和gdp的比率应该衡量，应该说空的发展基金是非常大的。

巴曙松指出，如果m2今年以16%的速度增长，m2今年将是72万亿元乘以16%，累计规模将达到近80万亿元。去年美国实施第二次量化宽松政策前，其m2约为8.2万亿美元和8.3万亿美元，加上6000亿美元的量化宽松政策，还不到9万亿美元。所以从去年年底的数字来看，我们的m2数字已经超过了美国。从单一的货币发行体系来看，与m2相比，中国现在已经成为世界上最大的货币发行经济体，我们的gdp只有美国的1/3，这可能与金融结构、市场发展阶段、人口结构有很大关系。

金融资产的形成需要从银行储蓄转化为各种金融资产。中国现在正处于这样一个拐点，或者说起点。巴曙松说，中国基金业多年来一直停滞在2.5万亿元的规模上，特别是2007年以来，整个基金业呈现出稳步下滑的态势，表明我们原来的道路可能已经接近尾声，没有触及大转型趋势的方向和突破。

从未来需求来看，需要逐步将银行存款转化为各种金融资产。这是大趋势大方向。中国的m2比美国大，人民币不是国际货币。而且，从目前的人口结构和整个产业结构的变化来看，我们离不开这种转型。