周小川：发展市政债缓解平台贷款风险

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中国人民银行行长周小川昨日在清华大学的演讲中表示，如果市政债券和房产税相匹配，地方政府融资平台的风险是可以解决的。

周小川表示，市政债务和房产税相结合，可以有效解决城市化建设中的成本约束问题，防范城市化进程中的风险。目前，中国非常接近这种做法，中央政府已经取代地方政府发行债券，关于市政债券的讨论正在进行中。如果市政债和房产税真的能走下去，就能解决未来地方融资平台的风险缓释问题。

他认为金融市场可以对风险进行定价和评估，不同城市的债券可能有不同的价格、约束力和评级，约束力是一种很好的激励机制。如果市政债务与房产税匹配，城市化可以在时间轴上平移。

关于如何应对国际投机资金，周小川说，首先，国际投机不成功；其次，国际投机基金对小国的开放经济有很大的影响，但对中国的影响很小，所以必须用大量的资金才能成功。而且我国有资本管制，投机基金很难成功。

他认为，中国需要更加关注自身的总需求管理和宏观经济平衡。目前全球流动性过剩，中国也面临同样的问题。要从经济增长出发，稳定物价总水平，使货币财政政策适应增长需要，防止通货膨胀和资产泡沫。在不同的周期中，政策应着眼于不同经济阶段的特点，同时体现宏观审慎框架。

周小川还表示，中国外汇储备已经超过了要求的合理水平，国务院也提出了减少外汇储备过度积累的建议。积累的外汇储备要管好，其中一个就是多元化。