薛军：VC是有钱人做的事

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投资者新闻:如何看待高校lp？清华基金会的投资风格对其他大学有什么意义？

薛军:我认为这是一次商业谈判。这并不意味着我们可以制定出一个可以在其他地方复制的公式。我认为清华基金会向我们投资是一个非常具有战略性和前瞻性的决定，但我们不能要求其他大学基金会也这样做。

清华之所以敢做，在于他自己的成熟，我们也是。没有我们队他不敢做。但是我们成熟了，他不存在，我们也做不到。另外，我们都和清华有关系，有渊源，清华有很浓的信任感，这是很自然的事情。

据我所知，中国大学基金会规模不够大，抗风险能力不够强，必须允许他们去一段时间。风投投资是有钱人做的。如果你还在为温饱而奋斗，你做不了vc。不要只看人赚钱，还要做好赔钱的准备。

投资人新闻:投资一个项目后，你是如何管理的？

薛军:如果你做得更多，你会对企业中可能出现的问题有所期待。但是，企业家对这些问题都很乐观，总是告诉我们什么时候才能达到这个业绩，结果就是我们永远是对的。但是对于他们的乐观，我们应该给予足够的宽容，我们必须给他空空间，让他认识到问题所在。

投资者新闻:你印象深刻的案例有哪些？

薛军:最早的投资企业之一是赵一创新，它的技术非常好。它可以基于他们的技术开发非常先进的产品，但实际上它根本卖不出去，它的应用市场非常小。投资完成后，我们会和他们讨论是否进行技术改造。幸运的是，公司重新定位技术后，很快获得了市场，实现了快速发展。

现在回想起来，我之所以敢投资，是因为当时不知道。如果我知道了，我可能不会投资，投资也不一定非黑即白。一般来说，感觉在投资过程中占20%，30%~40%是判断人的因素，因为一切都与人有关——技术与人有关，商业模式与人有关，市场也是人做出来的。

vc和pe最大的区别在于，pe是一个投资成熟的企业，有自己的历史，可以从历史中预测未来，而vc投资的企业都是没有历史的企业，只能通过这个人看创业者，预测企业的未来。

投资者新闻:中国早期风投非常少。对此你怎么看？

薛军:你必须去做并喜欢它，但是目前这样的人很少。还有一个原因是中国有很多投资机会和赚钱的机会。对于很多人来说，做vc是不可能的。如果赚钱容易，为什么一定要这么累？虽然我们不觉得累，但不代表别人看着你就不累。我们这样做是因为我们喜欢，我们的个性正好契合。

投资者新闻:你和国外风投有什么区别？

薛军:目前，在中国，使用我们投资理念的风投并不多。在我看来，外国风投做得很好，因为他们真正理解和尊重风投的投资理念。VC投资是舶来品，他们的投资理念值得中国风投学习，我们还没有完全学会。另外，国外vc的优势是资金充足，投资时企业估值可能更高。

投资者新闻:在互联网等很多行业，国外vc是否更有优势？

薛军:外国风投在这个领域投入更多。这是因为很多互联网公司的商业模式最早出现在美国，他们也比较熟悉。同时，国外风投也比较大胆。他们愿意在新的商业模式上投入大量资金，并且深信这些东西将改变世界。同时，他们非常清楚，中国是除美国之外最重要的互联网市场。至于中国风投，他们不敢投资这些企业。在我看来，其实你不需要和国外vc争项目，只要你找到更符合我们投资规模和投资路径的项目就可以了。