“轮胎：并购是中国轮胎由大变强必经之路”

本篇文章4701字，读完约12分钟

网易汽车综合1月13日的报道称，经过几十年的快速发展，我国在依赖投资扩产、低水平重复建设和数量扩张之前已经成为世界第一大轮胎生产国，但轮胎领域目前的生产能力相对过剩，低端 世界轮胎75强中，前3家的销售额为737亿美元，占总销售额的40%，而中国大陆前10家轮胎公司的销售额为218亿美元，仅占总销售额的9.2%。

中国要从轮胎制造大国过渡到强国，并购重组是必由之路，海外轮胎领域的快速发展经验清楚地证明了这一点。 请注意中国轮胎行业20多年来发生的收购行为。 可以看到海外轮胎公司通过收购实现了主体化生产和规模的扩大。 国内轮胎公司希望通过收购成为具有国际竞争力的轮胎巨头。

一、中国轮胎领域合并的历史变迁

中国加入世界贸易组织后，海外汽车生产巨头纷纷袭击中国，中国汽车工业进入高速发展阶段，对轮胎的诉求也急剧增加。 面对无限扩大的商机，国内外轮胎公司纷纷通过并购实现本体化生产或扩大生产规模，以夺取越来越多的市场份额为目标。

1 .海外轮胎公司在中国的收购行为

20世纪90年代末，随着政策环境的放宽和法律规范的完善，海外轮胎公司为了加速对中国市场的争夺，选择了通过收购经营困难的国内轮胎公司直接进入中国市场。 集中时间段是从1990年代到21世纪20年代中期。

世界前75大轮胎公司前3 :美国固有特异性，法国米其林和日本普利司通分别于1994年、1995年和1996年收购大连橡胶厂、沈阳轮胎厂和沈阳第三橡胶厂直接进入中国市场，扩大生产规模，提高市场占有率。 新加坡佳通轮胎在1993年至2003年间实施了5次收购行为，收购了安徽、重庆、银川、吉林地区的轮胎公司，在福建新建了工厂，完成了在中国市场各方面的战术布局。

美国的铂金固定轮胎、carlisle企业、gpx国际轮胎于2006年分别收购了成山轮胎股份有限公司、广东梅雁轮胎企业和河北轮胎有限责任企业的资产，成功进入中国轮胎市场。 意大利mai集团于2008年与山东金宇轮胎集团合资成立迈凯(山东)轮胎有限企业，进入中国工程轮胎市场。 日本东方轮胎年收购山东银石泸河橡胶轮胎有限企业。

2 .中国轮胎公司的收购行为

与国外轮胎公司相比，国内轮胎公司实施并购行为的目的越来越多。 有些公司为了实现多元化经营，通过收购进入轮胎领域。 一些公司为了获得规模特点，通过合并扩大体质量、降低运营价格的收购来延伸产业链，从而提高公司的综合竞争力。

1996~年，发生了5起轮胎领域的国内公司合并事件。 从2开始，域外公司为了进入轮胎领域实施合并，如青岛双星股份有限公司(以下简称双星股份有限公司)于1998年吸收合并青岛华青工业集团股份有限公司。 中国化工集团企业2006年收购青岛黄海橡胶集团和风神轮胎股份有限公司的部分股权。 三是为了进一步扩大规模，实现规模效应，双钱集团股份有限公司(以下简称双钱集团)分别于1996年和1998年收购海口轮胎厂、江苏轮胎厂，双星股份于2007年收购东风(十堰)轮胎有限企业，

年后，国内轮胎公司将从横向并购走向纵向并购，从扩大规模走向完整产业链。 其中，扩大经营规模的合并行为有5件。 例如，双钱集团于年合并新疆昆仑轮胎有限企业，赛轮股份有限企业(以下简称赛轮股份)于年收购山东金宇实业股份有限企业和沈阳和平子午线轮胎制造有限企业的股权，于年收购山东金宇轮胎有限企业的工程轮胎资产和Forteruberinternet

延长产业链的并购行为有3件。 例如，双钱集团年收购华泰橡胶有限企业，赛轮股份分别年和年收购泰华罗勇橡胶加工厂和英国经销商kingsroadtyresgrouplimited等。

二、中国轮胎领域快速发展现状的解体

1 .地方性政策越来越严格

近年来中国轮胎领域的高速发展，得益于汽车诉求量的快速增长和2008年天然橡胶价格下跌导致的轮胎领域整体利润率上升，再加上中国地方政府吸引投资，推动当地经济高速发展，为轮胎公司提供的各种优惠政策和便利条件。

十八届三中全会全面深化改革后，中国政府经济增长方式由保增长转为调结构，高消费、高投入的快速发展模式已无法沿用。 在这种情况下，地方政府合理吸引投资，不仅优惠政策和条件逐渐减少或取消，而且公司的环保节能要求更为严格。 例如，山东省政府大致通过了《解决产能严重过剩矛盾的实施意见》，轮胎等领域被列入山东省产能过剩领域。

2 .生产能力结构过剩严重

根据轮胎领域协会的不完全统计，年中国全钢轮胎生产能力增加1500万只，半钢轮胎增加1亿只左右。 从年设备招标情况来看，新项目和生产能力依然火热。

目前，米其林、普利司通等公司在中国建立了20多家工厂，在中国轮胎中以高端市场为主力，而中国稍具规模的轮胎公司达到500多家，以中低端市场为主力。 尽管工厂数量不多，但全球轮胎巨头占据了中国乘用车轮胎市场70%左右的市场份额，载重轮胎30%左右的市场份额。

根据轮胎工业协会的数据，年，米其林中国工厂子午胎出口的比例为3%左右，普利司通出口的比例约为5%，中国轮胎公司子午胎出口的比例达到了45%左右。 尽管全球轮胎巨头都在努力满足国内高端市场的诉求，但国内轮胎公司为了能在中低端饱和的竞争市场生存而全力扩大出口，结果面临着越来越频繁的贸易保护壁垒。

3 .领域市场集中度低

现在中国轮胎公司很多，领域集中度远远低于世界平均水平。 根据中国橡胶工业协会轮胎分会的年度统计数据，子午胎收入前三公司占协会48家子午胎总收入的27.64%。 在年轮胎75强排行榜中，米其林、普利司通和固有三巨头的销售额占前75位的39.36%。 据美国轮胎市场拆解报告，固特异、米其林、普利司通3家公司占美国轮胎市场份额的60%以上。

由于发达国家轮胎领域的快速发展经验，市场竞争加剧，一些无法应对竞争的公司被淘汰或收购后，领域集中度将逐渐上升，最终形成几家强大的大型轮胎公司。 从近两年国家公布的轮胎产业政策可以看出这一方向，国内轮胎领域的整合成为必然。 近两年，双钱集团、赛轮企业等公司开始了收购事业。

4 .网络加速模式的创新

随着互联网在国内的蓬勃发展，网络经济以前就开始渗透和扩张行业，以前流传于业界的公司面临着前所未有的挑战和洗礼。 艾瑞咨询报告显示，2009年，我国网络购物市场交易规模达到1.84万亿元，占社会消费品零售总额的7.9%。 现代市场营销之父菲利普·科特勒指出，现在互联网正在将市场营销推进到以价值为中心的3.0时代。

电子商务市场广阔的前景和巨大的潜在利润吸引了许多以前流传于行业公司的试水电子商务，谋求了更长远的快速发展。 对中国轮胎领域来说，电子商务的快速发展也到了一个新阶段，轮胎在线交易的潮流不可阻挡，必须在未来的竞争格局中占据有利地位，轮胎公司必须创新营销模式和思维方式，为用户创造越来越多的价值 国外轮胎制造商的先驱如tirerack、delticom已经成功，国内轮胎制造商也在探索快速发展的模式，一些轮胎公司正在加速触网中。

三、未来中国轮胎领域的合并展望

在未来，“并购”这个词对中国轮胎公司来说并不陌生，而是从身边的事情发生在自己身上吧。 对公司来说，并购是优化公司治理、提高竞争力、成长为领域巨头的重要手段。 纵观欧美地区，轮胎公司共有7~8家，但公司的市场占有率将达到70%以上。 这些公司并不是通过收购而变大的，收购行为至少有几十次，最多也有上百次。 这种快速发展模式也在中国轮胎领域重现，具体的并购行为可以从以下三个方面进行预测和拆解。

1 .通过横向并购提高领域集中度

横向并购是企业领域内的横向一体化。 这是过去20年来我国轮胎领域最主要的收购方法。 前两年由于天然橡胶价格大幅下降，轮胎领域整体利润水平较好，吸引领域内外的公司加大投资力度，领域结构性严重过剩，领域整体开工率水平下降，竞争加剧，轮胎公司近两年来降低了产品价格，公司

一旦跌入谷底的天然橡胶价格开始反弹，由于天然橡胶等原材料的价格传导滞后和市场惯性，加上轮胎公司之间的价格战，产品的价格上涨速度远远慢于下跌速度。 就像彩电领域上世纪90年代后半期爆发的价格战一样，很多公司陷入赤字，无法生存。

那时也是轮胎领域发生大规模横向并购的时期，最终生存的轮胎公司可能不超过20家，但根据年全球前75的数据，将有3~5家进入世界前10名。 在这一过程中，必须关注占中国总生产能力45%以上的山东地区轮胎公司的合并，目前山东有300家左右的轮胎公司，年产量在50万只以下的小轮胎工厂接近总数的一半。

2 .纵向并购提升产业链价值

纵向并购是同一产业上下游公司之间的并购。 我国轮胎领域的纵向并购集中在近三年，分别由双钱集团和赛轮企业主导实施。 纵向并购的上方向是整合原材料资源，下方向是整合渠道资源。 2009年天然橡胶价格上涨时，国内部分轮胎公司为了在天然橡胶供应紧张阶段获得比较有效的供应保障，选择了~年间收购天然橡胶主要产地国的生产加工公司。

但是，从今后一个时期的国际天然橡胶供需平衡来看，天然橡胶处于供大于求的阶段，而且考虑到未来我国轮胎生产能力增长将放缓。 我国轮胎公司整合上游原材料资源的意愿不那么迫切，向上并购的可能性将大大降低。

但是，在中国轮胎公司的生产能力还处于释放状态，保证产品销售顺利成为中国轮胎公司必须重视的问题的情况下，向下整合渠道资源成为必然的选择。 特别是我国轮胎公司走向国际化的时候，直接收购国外当地市场的轮胎销售渠道公司可以迅速打开海外销售通道，节约了大量的建设时间和试错价格。 在这一过程中，重点关注领域领导者的并购动作，如双钱集团、杭州中策、山东玲珑、赛轮企业等。

3 .混合并购将迎来快速发展的新潮流

混合并购是指在不同领域的企业之间发生的并购。 对中国轮胎领域来说，网络给轮胎公司带来了巨大的变革，改变了商业模式、营销渠道，改变了公司和顾客的交易和信息表达模式，无疑改变了供需双方在市场上的地位和结构，为轮胎公司探索电子商务模式，

目前，中国轮胎领域的电子商务模式主要有四种。 一是经销商在淘宝、京东等第三方EC平台上开设网店，主要目的是以较低的价格为厂家赚取利润。 二是轮胎公司可以在天猫开设官方网店，如普利司通、朝阳等，加强企业品牌宣传，试制水电商模式三是轮胎公司建立自己的网店平台，这就需要米其林的 四是专业的汽车后市场垂直购物网站，销售途虎、胎派客、麦轮胎等轮胎，以统一规范的服务和相对低廉的价格吸引顾客。

对轮胎公司来说，第二种方法对销量的提高帮助不大，容易受到第三方信息平台和物流限制。 第三种方法需要强大的企业品牌支持和零售店互联网，完成整个布局需要大量的时间和资本。 因此，可以关注轮胎公司与专业汽车后市场垂直购物网站的并购动态，对轮胎公司来说，并购这个网站是直接切入轮胎的电子商务的好选择。

四、结论

在发生的许多并购案例中，并购成功率不到40%。 与美国100多年的并购历史相比，中国轮胎产业并购才刚刚开始，轮胎公司的经验还不丰富，只有在并购过程中认识知己，才能提高并购成功率。 一是充分判断企业自身的并购能力，包括核心资源的输出能力、并购过程管理能力、并购风险管理能力等。 二是制定详细的并购战术，深入调查被并购的公司，将并购风险降到最低。 三是在实施并购时，结合经济周期和资本市场周期，比较有效地降低并购价格；四是并购后的平稳整合，特别是文化对接与整合。

希望通过一系列的收购活动，中国轮胎领域出现几个真正具有国际竞争力的轮胎巨头，推动中国轮胎领域整体的变革和升级，实现轮胎强国的梦想！