常士杉：高铁股调20%也不卖

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作为去年私募的“第一兄弟”，常石山在2011年并没有放慢脚步。根据好买基金网的数据，世通8期今年累计营收19.02%，在阳光私募排名第二。常石山表示，高铁在未来两到三年仍有重要的投资机会，“即使调整20%，我也不卖”。对于即将到来的“两会”，他期待着七大新兴产业政策的细化和房地产调控的延续。

未来不必过于悲观

中国证券报:最近大盘暴跌，小幅上涨。有些声音对未来的市场并不乐观。你怎么想呢?

常石山:目前的担忧主要集中在增长和监管的关系上，最近市场的持续波动很大程度上来自于对未来监管的担忧。特别是“两会”之后，由于通货膨胀、高房价等的影响。，调控政策不会明显放缓。有些人甚至认为，为了达到调控效果，可以容忍经济增长率适度放缓。

然而，在我看来，监管政策仍然是正确的，但有人怀疑空.市场的向下调整自2010年11月中旬以来，上证综指从3100点跌至2800点，持续了3个多月。无论是时间还是空，调整的力度都不能小。从去年11月开始，坏消息几乎没有停止过，股市也没有失控。从市场心理学的角度来看，空未来的衰落并不大。

中国证券报:刚刚提到“两会”，你有什么期待？

常石山:我最希望的是“两会”能对经济转型规划做更详细的安排。自去年下半年以来，包括七大新兴产业规划在内的经济转型政策引起了市场的关注，但条款非常厚，没有详细的规定。如果能知道七大新兴产业的具体振兴规划，金融支持力度，如何分整块蛋糕，那就是最好的消息了。

另外，房地产调控也很重要。现在深沪房价已经放开，这是好事，但政策力度有多大，未来走势如何，还需要进一步关注。

中国证券报:这一段时间，指数跌幅不大，但部分股票调整幅度很大。你怎么想呢?

常石山:从估值的角度来看，这次调整不是一件好事吗？最初的主要担忧之一是某些行业被高估了。经过这一轮调整，后顾之忧应该会大大缓解。

说到个股，有个问题提醒投资者。最近市场太功利，炒作的话题变化很快。从石墨烯到网络技术，从高交付到种子概念，短期炒作激烈。当然看起来机会很多，不一定对投资者有好处。有多少人能抓住这样的机会赚钱？倾向于跟风，触底出局。

高铁值得长期关注

中国证券报:你之前一直关注高铁等高端设备制造板块，认为这是长期利好，但这段时间这个板块调整了很多。你怎么想呢?

常世山:调整是正常的，包括几个因素。一方面是获利盘多，暂时撤退是合理的；另一方面，一些事件因素也导致高铁板块回调。但这一规定并不能改变整个高铁板块的长期投资价值。在我看来，高铁等装备制造业未来两三年的发展是很有把握的，白马股和黑马股肯定不少。

中国证券报:你为什么这么自信？

常石山:整个七大新兴产业都是未来重点投资方向，但高铁板块我比较熟悉。一方面，政策支持没有减少，国家已经将其定位为战略方向，各地正在制定一些支持政策。比如山西计划出台一些重工业扶持政策，浙江在新经济中也会有一些政策。这个政策方向决定了空未来的高铁增长将不会很小。

其次，我最近在北方几个省市自治区调研，发现整个高铁产业链，包括高铁、制造、机械，都处于非常繁荣的状态，很多企业根本无法完成订单。而且由于汇率的原因，降低了进口成本，但增加了企业的毛利率。总体而言，2011年相关上市公司将保持30%至50%的增长是肯定的。从这个角度来说，就算股价调整20%，我也不卖。