黄湘平：加强新股报价环节合规制度的建设

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中国证券业协会会长黄相平在新股估值定价研讨会上表示，近年来，监管部门加大了新股发行改革力度，特别是在新股估值定价、保荐人询价和尽职调查等方面。总体而言，ipo改革取得阶段性成功。

同时，他对当前证券业同质化竞争的形势下，如何提高券商差异化竞争力提出了四点建议。第一，进一步增强对IPO报价重要性的认识，正确把握研究能力的提高与业绩的增长关系，努力提高研究定价水平，是券商差异化经营的基础和出发点。第二，要加强新股报价合规体系建设。第三，从业务规则出发，完善和细化业务流程，杜绝实践过程中人为的、非专业的低级错误。四是各保荐机构要进一步加强对自身推荐的查询对象的预选和后监管。

黄相平还表示，近年来，监管部门加大了ipo改革力度，在新股估值定价、询价、保荐责任等方面取得了显著成绩。特别是2009年6月以来，中国证监会逐步分阶段推进ipo改革。至少取得了四项成果:一是新股定价市场化程度逐步提高，一、二级市场新股价差问题基本解决；二是盲目炒新现象得到明显遏制；第三，中小投资者参与一级市场的潜力显著增加；四是IPO定价信息透明度明显增强。

“应该说，IPO价格实施一年多以来，一级市场运行平稳，IPO节奏稳定，市场业务量饱满，一、二期改革措施总体目标基本实现。”黄祥平说。

但黄相平也承认，ipo改革取得成绩的同时也存在一些问题:一是新股定价偏高的问题依然存在；第二，市场参与者重返工作岗位的相关要求没有得到充分落实。

此外，黄相平表示，截至今年3月，在协会注册的一般询价对象有275家，在协会注册的一般配股对象有1453家。第二阶段措施出台后，协会开始接受赞助商自主推荐的查询对象的登记备案。截至今年3月，共有54家保荐机构独立推荐登记备案315个查询对象。